[汽車之家 新聞]  汽車產(chǎn)業(yè)風(fēng)起浪涌,，不過四五年的時間,，造車新勢力的大軍已經(jīng)超過50家。這些企業(yè)全部成功登陸是絕對不可能的,，業(yè)內(nèi)普遍認為,，最終搶灘成功的企業(yè)最多不會超過三家。缺錢是初創(chuàng)車企們面臨的最大難關(guān),，“賣身”求發(fā)展已經(jīng)成為部分新創(chuàng)車企不得不選擇的路,。新創(chuàng)車企陷入缺錢困境的同時，資本市場也在尋找好的投資標的,。在造車下半場,，哪些企業(yè)具有融資需求及投資潛力？我們來一起聊聊,。

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1,、缺錢是新創(chuàng)車企最大困境，已經(jīng)有FF,、合眾新能源,、長江汽車三家企業(yè)選擇“賣身”求發(fā)展。
2、造車運動進入下半場,，對于此時想入局的資本來講,，從零開始布局顯然有些跟不上節(jié)奏，尋找合適標的投資收購似乎是更好選擇,。
3,、目前，在15家獲國家發(fā)改委純電動乘用車項目批復(fù)企業(yè)中,，前途汽車和陸地方舟融資需求較急迫,，同時也具備一定被投資的潛力。

　　■ 缺錢是新創(chuàng)造車企業(yè)核心困境

　　對于新創(chuàng)車企來講,，錢是第一道難關(guān),，有了錢后面才有團隊、有產(chǎn)品,、有資質(zhì),。蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾表示，造車至少需要200億元資金支持,。蔚來汽車是對造車燒錢有最深刻認識的企業(yè),，也是目前新創(chuàng)車企中融資最多的企業(yè)，融資總額達150億元以上,。這家融資額度最高的企業(yè)正在計劃尋求更多的資本支持,，赴美上市已在暗中運作。毫無疑問,，對資金的大量需求必然不是蔚來汽車一家的個別現(xiàn)象,，而是全部新創(chuàng)車企普遍的需求。

『蔚來ES8』

　　沒有資金支持一切造車計劃都無法展開,。目前,，新創(chuàng)造車企業(yè)中已經(jīng)有三家選擇“賣身”求發(fā)展，此處的“賣身”指的是因引入資本使得公司控股方更替,。

　　在蔚來汽車之前,，樂視汽車曾是國內(nèi)新創(chuàng)車企中熱度最高的一家，后因樂視體系資金鏈斷裂,，賈躍亭逃往美國避債,，樂視汽車業(yè)務(wù)隨即停擺。2017年7月,，賈躍亭在失去樂視體系的一切控制權(quán)后,，將自己的造車夢押注在FF上。

　　FF旗下首款車FF 91在2017年初亮相后,，曾收獲業(yè)內(nèi)一致好評,，而缺錢直接卡住了FF 91的量產(chǎn)進程,。已連續(xù)多次被列入“老賴”名單的賈躍亭，在獲得資本支持的道路上變得異常艱難,。無奈之下,，賈躍亭接受了恒大集團控股FF的提議，同時接受了殘酷的對賭協(xié)議,，即若賈躍亭無法在2019年第一季度兌現(xiàn)首批電動車量產(chǎn)交付的承諾,，將失去對FF的實際控制權(quán)。

『FF 91』

　　恒大集團投資FF,，對賈躍亭來講或許是無奈之舉,，而對于恒大集團來講，則是看準了FF背后的產(chǎn)品,、技術(shù)和團隊,，F(xiàn)F是恒大集團由地產(chǎn)公司進軍汽車產(chǎn)業(yè)的重要棋子。

　　在FF被恒大集團收購的前后,，國內(nèi)還有兩家新創(chuàng)造車企業(yè)悄悄的進行了控股股東的更替,。2017年末，華夏幸福董事長王文學(xué)個人認繳出資3.3億元收購合眾新能源近53.4%股份,。2018年7月,，神州租車發(fā)布公告稱,，將以5.4億港元認購五龍電動車90億股,，持有其22%股權(quán)，并將陸續(xù)擴大持股比例,，成為五龍電動車最大股東，進而掌控五龍電動車旗下造車項目長江汽車,。

　　與恒大集團看重FF背后技術(shù),、團隊不同，合眾新能源和長江汽車被收購時還沒有成型的產(chǎn)品上市,，兩家企業(yè)被資本看中的籌碼是造車資質(zhì),。當前，國家主管部門正在收緊造車資質(zhì)的發(fā)放,，因此造車資質(zhì)正變得十分珍貴,。

『哪吒N01』

　　以合眾新能源為例，在2017年末被“知合系”投資控股的時候,，產(chǎn)品,、團隊等方面幾乎都沒有成型，最值錢的可能就是造車資質(zhì),，以3.3億元換53.4%的股份來推算,，整個公司估值超過6億元,，也就是說造車資質(zhì)的價值可能高達6億元。

　　2018上半年,，在獲得“知合系”資本支持后,，合眾新能源造車項目有被盤活的跡象。半年來合眾新能源動作頻繁,，一邊從各個車企挖高管,，一邊推出了首款量產(chǎn)車哪吒N01。

『長江汽車在2016年推出了一款小型電動SUV長江逸酷,，該車至今尚未上市銷售』

　　長江汽車是第二家獲得國家發(fā)改委造車項目批復(fù)的企業(yè),，其母公司五龍電動車已經(jīng)連續(xù)八年虧損。在2016年5月獲得批復(fù)后的兩年多時間里,，長江汽車幾乎沒有任何關(guān)于融資及人才引進的消息,。2017年4月，長江汽車曾計劃上市一款純電動SUV逸酷,，但一直沒有給出具體上市時間,，直至今日，這款車是否會量產(chǎn)已經(jīng)沒了下文,。在今年北京車展上,，長江汽車一口氣發(fā)布了三款概念車，也還沒有公布具體上市時間,。引入神州租車的資本后,，長江汽車是否會有新起色還有待觀察。

　　今年4月,，國家發(fā)改委曾召集獲得純電動乘用車造車項目批復(fù)的15家企業(yè)溝通交流,，給造車進展較慢的企業(yè)敲了敲警鐘，如果未能在獲得項目批復(fù)的兩年內(nèi)有實質(zhì)進展,，被批復(fù)的造車項目將面臨失效的可能性,。因此，受制于缺錢無法推進造車項目的新創(chuàng)企業(yè)正在感到焦慮,。

　　■ 前途汽車/陸地方舟具有融資需求及潛力

　　中國新能源造車浪潮集中涌現(xiàn)在2014年左右,，但直至今日，新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資熱度尚未消減,。而對于此時想入局的資本來講,，從零開始布局顯然有些跟不上進度，尋找合適標的進行投資收購似乎是更好選擇,。

　　據(jù)筆者不完全統(tǒng)計,，目前，已經(jīng)在公眾面前亮相的新創(chuàng)造車企業(yè)達50家之多,。從FF,、合眾新能源,、長江汽車被收購的案例中可以發(fā)現(xiàn)，資本主要對產(chǎn)品技術(shù)及造車資質(zhì)感興趣,，而企業(yè)選擇“賣身”多受困于缺錢,。基于資本市場和新創(chuàng)車企雙方需求，我們來著重分析下15家已獲得發(fā)改委造車項目批復(fù)的企業(yè)中,，還有哪些企業(yè)具備投資潛力,。

『云度π7』

　　在15家獲批復(fù)的企業(yè)中，已經(jīng)有北汽新能源,、云度新能源,、江鈴新能源、知豆,、長江汽車,、前途汽車、合眾新能源,、大眾江淮八家企業(yè)正式獲得造車資質(zhì),。這八家企業(yè)可以看作是已經(jīng)成熟運作的造車項目，其中,，前三家企業(yè)背靠國有資本,，幾乎沒有被收購的可能性。另外的幾家企業(yè),，知豆的背后是吉利集團,，大眾江淮的背后則是大眾集團和江淮汽車，而長江汽車和合眾新能源剛剛獲得資本加持,，這些企業(yè)短期內(nèi)都不會是合適的收購標的,。

　　綜合來看，八家企業(yè)中只有依托長城華冠的前途汽車項目在近期內(nèi)有大額資本需求,。前途汽車由長城華冠100%控股,，2016年9月，前途汽車獲得國家發(fā)改委造車項目批復(fù)后,，還沒有公布任何融資計劃。一位汽車行業(yè)分析師表示,，通常來講,，一家有研發(fā)實力的車企投建一座5萬輛產(chǎn)能的新廠需要20-30億元。新創(chuàng)車企往往在前期研發(fā)實力薄弱,，則需要更多的資金支持,。而前途汽車的注冊資本僅為6億元，其母公司長城華冠更是連續(xù)三年虧損無力向其輸出如此大筆資金,，預(yù)計在前途K50上市后,，前途汽車會進行大規(guī)模融資,。

『前途K50』

　　15家企業(yè)中的另外七家企業(yè)分別是奇瑞新能源、敏安汽車,、萬向集團,、金康新能源、國能新能源,、河南速達和陸地方舟,。奇瑞新能源是15家企業(yè)中唯一一家有傳統(tǒng)車企背景，但還沒有獲得獨立造車資質(zhì)的企業(yè),。2016年,，安徽上市公司海螺型材曾計劃收購奇瑞新能源，后因其獨立資質(zhì)申請存在不確定性而選擇放棄,。目前,，整個奇瑞集團正在混改進行中，新能源業(yè)務(wù)可能不會單獨剝離出售,。

　　敏安汽車和萬向集團被看作是15家新創(chuàng)車企中資本最雄厚的入局者,，而如今這兩家企業(yè)的造車進展撲朔迷離，兩家企業(yè)幾乎未對外發(fā)布任何產(chǎn)品信息,。隨著兩家企業(yè)的造車項目批復(fù)將在今年11月,、12月先后到期，預(yù)計下半年可能會有更清晰的動作,。

『SF5』

　　金康新能源和國能新能源兩家企業(yè)的“套路”都是通過對國外造車項目的收購獲得產(chǎn)品,、技術(shù)，再通過國內(nèi)造車項目申請資質(zhì),，然后將國外項目國產(chǎn)落地,。目前，兩家企業(yè)的主要精力集中在造車項目建設(shè)上,，尚未進入產(chǎn)品量產(chǎn)階段,。

　　金康新能源是上市公司小康股份的全資子公司，今年6月小康股份剛剛向金康新能源增資30億元,，使其注冊資本達到40億元,。與此同時，小康股份還將其在美國的造車項目SF MOTORS股權(quán)100%轉(zhuǎn)入給金康新能源,。這樣做的好處是,，待金康新能源拿到造車資質(zhì)后，可以將SF MOTORS順利引入國內(nèi)生產(chǎn),。SF MOTORS旗下首款車SF 5已于近日在國內(nèi)亮相,，并計劃2019年三季度上市。有了小康股份30億元輸血,，短期內(nèi)金康新能源在資金上較為寬裕,，后續(xù)的融資需求還要取決于其產(chǎn)品布局情況,。

『NEVS 9-3』

　　國能新能源成立于2015年6月，注冊資本為24億元,。國能新能源的造車策略是計劃引入已破產(chǎn)的瑞典薩博汽車產(chǎn)品技術(shù),。2012年8月31日，國能新能源控股公司國能電動汽車瑞典有限公司（NEVS）完成對薩博汽車有限公司,、薩博汽車動力總成有限公司,、薩博汽車模具有限公司資產(chǎn)的收購，包括薩博新型9-3與鳳凰平臺的全部知識產(chǎn)權(quán),、工裝模具,、工廠以及測試和試驗設(shè)備。國能新能源的首款電動車就是基于薩博Saab 9-3平臺打造,，未來還計劃生產(chǎn)基于鳳凰平臺的多款電動車和增程式系列產(chǎn)品,。

　　目前，國能新能源在天津的工廠尚未完工,，其董事長蔣大龍又宣布將在上海投資200億建設(shè)10萬產(chǎn)能的新工廠,。目前，“錢從何來,？”是外界對于國能新能源最大的質(zhì)疑,，國能新能源尚未給出回應(yīng)。

　　河南速達是15家獲得批復(fù)企業(yè)中爭議最大的企業(yè),。有媒體報道稱,，河南速達已經(jīng)在多年前就成為了靠政府接濟的僵尸企業(yè)。在2017年3月獲得發(fā)改委項目批復(fù)后,，河南速達正在抓緊時間推動造車項目建設(shè),。據(jù)中國汽車報報道，為了保住造車資質(zhì),，三門峽市政府向河南速達注資10億元,，爭取在今年9月向工信部申請驗收。毫無疑問,，河南速達有融資需求,，但在產(chǎn)品技術(shù)上一窮二白又飽受爭議的企業(yè)，有誰敢投資呢,？

『陸地方舟V5 2013款』

　　陸地方舟是新能源商用車,、低速電動車企業(yè)升級乘用車企業(yè)的典型代表。在低速電動車監(jiān)管政策不明朗的背景下,，一眾低速電動車企都在尋求向上轉(zhuǎn)型，陸地方舟拿到國家發(fā)改委批復(fù)后也在積極的為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級做準備,。據(jù)其內(nèi)部人士透露,，陸地方舟并不排斥優(yōu)質(zhì)資本進入,。另有投資界人士表示，華夏幸福曾與陸地方舟有過接觸,。結(jié)合這七家企業(yè)來看,，陸地方舟具備融資需求和潛力。

　　全文總結(jié)：新創(chuàng)車企造車大考即將進入淘汰賽,，一方面是國家發(fā)改委對造車項目監(jiān)管的收緊,，一方面是市場競爭的加劇，不論是哪一方面都沒有足夠的空間留給50余家企業(yè),�,？梢灶A(yù)見的是，已入場的企業(yè)將面臨優(yōu)質(zhì)資源整合,、劣質(zhì)資源淘汰,，經(jīng)過整合淘汰篩選后的企業(yè)將會進入下一輪考試，即與傳統(tǒng)車企的競爭,，最終會有多少佼佼者勝出,，我們還要拭目以待。（文/汽車之家 肖瑩）

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