快評：入股國能恒大拋下FF再造車,？

章漣漪

2019年01月16日 06:00 原創(chuàng) 來源：汽車之家

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　　[汽車之家快評] 恒大堅持要造車！在與FF分手后,，恒大造車項目走向引發(fā)外界種種猜測,。終于，1月15日,，恒大健康（00708.HK）一紙公告,，官宣了結(jié)局。公告顯示,，恒大以9.3億美元收購國能電動汽車瑞典有限公司（NEVS）51%股權(quán),，再次走上造車路。

　　有趣的是,，隨著恒大入股國能汽車,，與之相應(yīng)的還有“國能入股Faraday Future（FF）”消息傳出，筆者就此與FF,、國能汽車相關(guān)負責(zé)人進行了求證,，目前FF方回應(yīng)稱，“是恒大入股他們（國能汽車）,，與FF無關(guān),。有媒體搞混了,，烏龍了！輿論市場太期待FF拿到融資了,�,！眹芷囈脖硎荆昂愦笫召廚EVS 51%股權(quán)一事可以確認,，其他未得到消息”,。

恒大造車的“謎之執(zhí)著”

　　房地產(chǎn)大佬本身自帶光環(huán)，再加上此前投資FF這家風(fēng)口浪尖上的公司,，注定了恒大在汽車領(lǐng)域的一舉一動都備受媒體關(guān)注,。但短短半年內(nèi)，恒大與FF就從“甜蜜聯(lián)姻”鬧到“對峙公堂”,，這場鬧劇終結(jié)于2018年12月31日,，雙方“分手”且“分家”。在花了8億美元后,，恒大獲得了廣州南沙工廠,，而其他的資產(chǎn)、技術(shù),、員工,、管理權(quán)等核心權(quán)益還在FF手中。顯然,，恒大手里的籌碼還不足以獨立完成造車事業(yè),。

　　離開FF后，外界多數(shù)認為恒大還是會堅持造車,。汽車分析師胡欽高曾對筆者表示,，從恒大的角度分析，其選擇造車更多是因為許家印的產(chǎn)業(yè)鏈布局需要,，在經(jīng)濟大形勢變化下去選擇新的利潤增長點,。目前，房地產(chǎn)的黃金二十年已經(jīng)過去,，面臨利潤收窄的情況,。而新能源汽車則是很好的風(fēng)口，因此,，恒大一定會繼續(xù)尋找合作機遇來開拓汽車事業(yè),，其中尋找一家可以直接兼并或者合資的車企來經(jīng)營廣州工廠是件大概率事件。

　　資本的本質(zhì)是逐利,，恒大造車也是為此,，而逐利分為短期逐利和長期逐利兩種。長期逐利,，則意味著恒大需要選擇一家具有完整或較為完整研發(fā)能力的企業(yè)進行合作,，立足后可考慮“擼起袖子加油干”,。短期逐利則可能是玩資本炒概念，快速套現(xiàn)離場,。但恒大已經(jīng)在汽車上下游展開了布局,，2018年9月以145億元人民幣入股廣匯集團，年末以2億美元購入FF香港所有資產(chǎn),，再加上最新收購NEVS,，短短十個月內(nèi)恒大在新能源車領(lǐng)域的公開投資已超過280億元人民幣。如此大的投資手筆,，顯然是鐵了心要長期造車,。

新標(biāo)的為何出手如此速度

　　前任分手僅半月，“新歡”國能入場了,。恒大健康與NEVS的交易是通過一家叫做Kerryman Holdings Limited的公司實現(xiàn)的,，該公司是一家在英屬維京群島注冊的企業(yè)，持有NEVS 51%的股份,，后者持有國能汽車50%股份,。通過對NEVS的收購，恒大或?qū)㈤g接持有國能汽車25.05%股權(quán),。

『“國能汽車技術(shù)開發(fā)有限責(zé)任公司”股權(quán)結(jié)構(gòu),，其100%控股國能汽車』

　　根據(jù)公告，恒大與NEVS在2019年1月15日簽訂收購協(xié)議,，同時完成收購事項交割。9.3億美元將分兩期交付：第一期的4.3億美元已于2019年1月15日完成支付,，余額則計劃在2019年1月31日支付,。這意味著恒大在半個月時間，完成所有的資金支付,。

　　相比入股FF,，恒大此番投資可謂迅速。也許有部分原因是因為這次投入資金相比投資FF的20億美元少了許多,。但更多的或是恒大在汽車領(lǐng)域布局的決心和需要,，以及造車的窗口期越來越短。與FF分手后,，廣州南沙工廠是劃歸恒大的,，此前有汽車之家用戶留言表示，南沙工廠目前處于停工狀態(tài),。

『恒大南沙工廠土地』

　　南沙工廠土地于2018年4月被恒大FF以3.64億元底價拿下,，為廣州南沙保稅港區(qū)一塊601畝的土地，當(dāng)時恒大接受了政府招拍掛定下的附加條件——“須在競得土地一個月內(nèi)引進具備國際一流純電動汽車研發(fā)制造水平的純電動汽車組裝項目,，且需自土地移交之日起1個月內(nèi)動工開發(fā)建設(shè),，24個月內(nèi)建成投產(chǎn)”等,。因此，恒大需要盡快找到新的伙伴,，才能保住這塊地,，同時也給當(dāng)?shù)卣判摹?/p>

　　這場新合作有多“速成”？答曰：15天敲定,。NEVS,、國能汽車創(chuàng)始人蔣大龍在接受媒體對話時透露，與恒大的合作接觸時間不到半個月,。這意味著恒大在FF和解之后,，立刻就找上了國能汽車。

恒大國能一拍即合,？

　　與FF相比,，國能汽車在國內(nèi)造車似乎更具優(yōu)勢。首先它有資質(zhì),，2017年1月,，國能汽車成為國家發(fā)改委批復(fù)的第十個純電動乘用車項目；2018年11月5日,，國能汽車正式進入工信部《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》（第313批）,，工廠建成后的國能也正式獲得了造車資質(zhì)。

『國能汽車工廠內(nèi)部』

　　其次有一定技術(shù),。NEVS于2012年8月完成了對薩博汽車有限公司,、薩博汽車動力總成有限公司、薩博汽車模具有限公司資產(chǎn)的收購,。且首款產(chǎn)品國能汽車93已于2018年10月末正式開啟預(yù)售,，據(jù)企業(yè)官方介紹，首批500輛國能汽車93已經(jīng)開始面向政府采購及網(wǎng)約車運營公司交付,，預(yù)計2019年3月將陸續(xù)向個人客戶啟動交付,。

　　再者相對更便宜。按照25.05%股權(quán)作價9.3億美元,，國能汽車估值為37億美元,。而恒大投資FF時，是以20億美元,，獲得45%股權(quán),。簡單計算可以得知，F(xiàn)F更“貴”,。入局越便宜,，意味著未來上市回報率可能會越高。同為造車新勢力,，于2018年9月上市的蔚來市值已經(jīng)接近70億美元,。

　　恒大需要國能,，國能更需要恒大。還是以初創(chuàng)造車企業(yè)中進展較快的蔚來汽車為例,，其在造車兩年半的時間里累計融資24億美元（約合人民幣166億元）,，虧損超109億元。而國能在此番之前還未公布過資本引入情況,。計劃在今年開始陸續(xù)交付的國能汽車,，從小規(guī)模量產(chǎn)到規(guī)模化量產(chǎn),，還需持續(xù)大筆的資金投入,。

細看恒大汽車領(lǐng)域布局邏輯

　　對比國能汽車與FF，有很多相似之處,，或許也能從中一探恒大在汽車領(lǐng)域布局邏輯,。

　　一是要有國際背景。FF擁有美國硅谷背景,，其全球總部位于美國拉斯維加斯,。而NEVS則是擁有瑞典基因，且收購了薩博汽車技術(shù)和資產(chǎn),�,？梢姡愦蠡蛟S希望在汽車領(lǐng)域落點全球,。

『國能汽車93』

　　二是戰(zhàn)略宏大,。一直處于高光下的FF大家都熟悉，賈躍亭提倡打造汽車生態(tài),。而國能的布局也是“磅礴”,。在還未獲得造車資質(zhì)之前，國能汽車就已陸續(xù)宣布獲得27萬輛訂單,。此外，在天津工廠還未落地之前,，國能汽車就醞釀在上海投資200億元建設(shè)一個年產(chǎn)能為10萬輛電動車的新工廠,，并提出建設(shè)智能電力公路“三網(wǎng)融合”平臺，推進交通網(wǎng),、能源網(wǎng)和信息網(wǎng)“三網(wǎng)融合”,。一系列大手筆戰(zhàn)略的發(fā)布，也讓行業(yè)對國能靠譜性提出了質(zhì)疑,。

　　事實上,，外界對于國能汽車一直保有懷疑態(tài)度，首先其一直宣稱擁有薩博技術(shù),，但技術(shù)掌握多少不談,，光是技術(shù)本身還是否具有競爭力都值得商榷,，其研發(fā)團隊也并沒有正式亮相過，具體研發(fā)實力如何并不可知,；其次除國能汽車93外,，國能汽車還未有新的產(chǎn)品規(guī)劃發(fā)布，后續(xù)實力如何還值得商榷,。

全文總結(jié)：

　　房地產(chǎn)商入股造車新勢力在汽車圈并非沒有先例,，最近發(fā)生的是2017年底華夏幸福以3.3億元收購合眾新能源53.4%股份,，不過1年左右時間,，華夏幸福便從合眾新能源退出。此番恒大入駐國能汽車,，后續(xù)故事如何發(fā)展,，我們將持續(xù)關(guān)注。（文/汽車之家章漣漪）