[汽車之家 行業(yè)] 風(fēng)波不斷的易到有了最新進(jìn)展,。1月21日，公司控股股東韜蘊(yùn)資本發(fā)布聲明稱,，難以再向易到進(jìn)行持續(xù)性投入,，宣布將以一半的價(jià)格出讓易到股份。這距離2017年韜蘊(yùn)資本從樂視手中接盤易到不到兩年時(shí)間,。
這家公司曾是中國網(wǎng)約車行業(yè)的鼻祖玩家,，在之后的發(fā)展中兩度易主，并從此一蹶不振,。幾乎每隔一段時(shí)間,，易到就會(huì)有負(fù)面曝出，在提現(xiàn)難與打車難的雙重壓力下,，其早年積累的優(yōu)良口碑正在不斷被消耗殆盡,。
此前高調(diào)入主易到的韜蘊(yùn)資本亦未能扭轉(zhuǎn)它的命運(yùn)，2018年,，韜蘊(yùn)資本掌門人溫曉東被法院列為失信執(zhí)行人,。而從近期易到再次大規(guī)模爆發(fā)的司機(jī)提現(xiàn)難來看，其資金狀況顯然不容樂觀,。
“單純以投資人身份來看,，易到對于非產(chǎn)業(yè)資本的財(cái)務(wù)投資人來說，價(jià)值早已歸零,?！币晃唤咏椎郊绊w蘊(yùn)資本方面的知情人士評價(jià)說，無論從行業(yè),、用戶,、月活日活等任何一種估值方法來看，易到都不具備投資價(jià)值,。尋找中國創(chuàng)客記者就此事詢問易到方面,，公司回應(yīng)稱“不予置評”。
●一半價(jià)格出讓易到股份
韜蘊(yùn)資本發(fā)布的聲明顯得異常無辜,。聲明稱,，截至2018年12月，韜蘊(yùn)資本幫助易到降低負(fù)債近30億元,、降低用戶余額近12億元,、提升凈資產(chǎn)26億元。在接手易到不到兩年時(shí)間解決了近60億元債務(wù)問題,。
但對于易到錯(cuò)綜復(fù)雜的資金狀況而言,，韜蘊(yùn)資本的努力似乎并未改善太多。聲明中透露,，易到目前仍有34億元的負(fù)債,，其中26億元為韜蘊(yùn)資本為易到支付的墊款。不同于兩年前接手時(shí)的躊躇滿志,，在這則聲明中韜蘊(yùn)資本急于表現(xiàn)自己的無奈與弱小,。“韜蘊(yùn)資本的能力猶如滄海一粟……難以再向易到進(jìn)行持續(xù)性的投入,?！?/p>
因此，韜蘊(yùn)資本認(rèn)為未來網(wǎng)約車市場的參與者中很難再有自己的角色,，而是屬于能夠充分挖掘用戶價(jià)值的人（金融服務(wù)業(yè)）,、能夠充分發(fā)掘運(yùn)力價(jià)值的人（汽車產(chǎn)業(yè)）以及能夠充分進(jìn)行碎片化整合的人（城市生活服務(wù)業(yè)）?；蛟S是考慮到易到的處境,，韜蘊(yùn)資本在聲明結(jié)尾羅列了目前易到的市場情況：“開展業(yè)務(wù)城市100余個(gè)，擁有城市牌照60余個(gè),，數(shù)千萬注冊用戶,，數(shù)百萬注冊司機(jī),。”
他們認(rèn)為,，任何一個(gè)企業(yè)要將業(yè)務(wù)開展到如此規(guī)模都需要近百億的資金,，而今韜蘊(yùn)資本愿意以一半的價(jià)格出讓易到股份，但這筆買賣真的劃算嗎,？單就業(yè)務(wù)規(guī)模上,，易到的資產(chǎn)并沒有太大的吸引力。根據(jù)極光大數(shù)據(jù)《2018年2月網(wǎng)約車app行業(yè)研究報(bào)告》,，易到App的市場滲透率僅為0.14%,，與之對應(yīng)，滴滴的市場滲透率為12%,。
有分析認(rèn)為,，易到手中唯一有價(jià)值的資產(chǎn)是其手中握有的60余個(gè)城市的網(wǎng)約車牌照。2016年7月,，交通運(yùn)輸部,、工信部等7部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營服務(wù)管理暫行辦法》，要求網(wǎng)約車平臺(tái)公司須在取得當(dāng)?shù)氐摹毒W(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營許可證》后才可開展服務(wù),。此前美團(tuán)打車遲遲未能在北京上線,，很大一部分原因就是未能取得北京市的網(wǎng)約車牌照。
但讓后來者擔(dān)憂的是,，易到早年積累的品牌形象已經(jīng)大打折扣,，長期的提現(xiàn)難讓網(wǎng)約車司機(jī)紛紛逃離至其他平臺(tái)，運(yùn)力的減少則會(huì)進(jìn)一步加速用戶的流失,。更遑論公司不斷爆出的“內(nèi)斗”傳聞及龐大復(fù)雜的債務(wù)危機(jī),，都令人對其能否東山再起報(bào)以疑慮。
“兩任大股東都上了失信名單,，實(shí)控人先后成為老賴,，易到的償債能力和履約能力都成問題，近來頻繁爆出提現(xiàn)門,、磕頭門等問題,，易到的品牌價(jià)值也受到影響，僅剩的資產(chǎn)可能就是網(wǎng)約車牌照,，但那些牌照是否值得新投資者承債20多億元去收購,？”上述知情人士評價(jià)道。
●老牌網(wǎng)約車企業(yè)的多舛命途
回看易到的發(fā)展之路,，不由令人扼腕嘆息,。這家公司是中國最老牌的網(wǎng)約車企業(yè)，早在2010年就已成立,，比現(xiàn)在網(wǎng)約車市場的老大哥滴滴出行早了4年,。它曾先后獲得多家頂級投資機(jī)構(gòu)的青睞,，成立之初拿到真格基金百萬美元的天使輪融資，之后四年先后獲得晨興資本,、Qualcomm Ventures,、CBC寬帶資本、創(chuàng)新工場,、攜程,、DCM中國及GIC新加坡政府投資公司的近3億美元融資,。
但在與滴滴,、快的等后來者的競爭之中，這名老將卻敗下陣來,。在融資上的謹(jǐn)慎以及補(bǔ)貼策略上的保守,，使它錯(cuò)失了網(wǎng)約車市場發(fā)展的黃金時(shí)期。后來易到的創(chuàng)始人周航在書中反思過往,，提到了2014年易到在C輪融資上犯過的錯(cuò)誤,。當(dāng)時(shí)易到仍處于市場領(lǐng)先地位，“一出門就有很多人追著找你談……本可以拿到3億美元的融資”,，但由于害怕股權(quán)被過度稀釋,，周航最終只要了1億美元。僅3個(gè)月后,，滴滴出行就完成一筆7億美元的融資,，“此后一切都變了?！?/p>
融資上的謹(jǐn)慎使得易到在后期的補(bǔ)貼競爭階段毫無還手之力,，周航本身也未能對市場做出正確的判斷，他在C輪融資時(shí)曾計(jì)劃18個(gè)月后就實(shí)現(xiàn)盈利,，在補(bǔ)貼大戰(zhàn)時(shí)“絕不參戰(zhàn)”,，“后來這個(gè)行業(yè)融的錢越來越多，不斷加碼,，我們沒跟上,，也就錯(cuò)失了機(jī)會(huì)?！?/p>
2015年2月,，滴滴、快的宣布合并,，一躍成為國內(nèi)最大的網(wǎng)約車平臺(tái),，易到被進(jìn)一步弱化，后續(xù)融資乏力,，甚至一度處于破產(chǎn)邊緣,。5個(gè)月后,，周航在無奈之下接受了賈躍亭的入股，樂視以7億美元獲得易到70%的股份,，成為其第一大股東,。
之后雙方有短暫的蜜月期。賈躍亭為易到定下了十分激進(jìn)的補(bǔ)貼策略,，以高額充返的活動(dòng)吸引用戶注冊充值,。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月30日,，在227天的充返活動(dòng)中用戶的總充值金額超過60億元,。這樣的補(bǔ)貼策略建立在有后續(xù)龐大的資金支持之下，當(dāng)2016年末樂視資金的問題集中爆發(fā)后,，易到的資金同樣受到波及,，司機(jī)提現(xiàn)難的問題開始涌現(xiàn)。
雙方的分歧還表現(xiàn)在對公司未來發(fā)展的理念上,。據(jù)媒體報(bào)道,，樂視將易到視為其汽車生態(tài)的組成部分，競爭策略激進(jìn),；而周航偏保守,，堅(jiān)持“小而美”的高端商務(wù)風(fēng)格，為此兩者沖突不斷,。這些分歧在2017年4月達(dá)到頂峰,，周航對外發(fā)布了“樂視挪用易到13億資金”的言論，引爆了雙方的激烈爭論,。樂視方面否認(rèn)挪用一說,，稱周航的言論屬“惡意誹謗”，此舉是“農(nóng)夫與蛇的現(xiàn)實(shí)版”,。
爭論最后以創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)周航,、楊蕓、湯鵬的同時(shí)退出而告終,。2017年4月21日,，早在2016年底就被派駐易到的原樂視控股CMO彭剛出任公司CEO一職，全面負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略,、管理工作,，樂視系高管相繼進(jìn)入核心管理層。
●兩年四任CEO,，公司長期內(nèi)斗
韜蘊(yùn)資本就是在這樣的情況下接手了易到,。這家名不見經(jīng)傳的投資機(jī)構(gòu)一直在資本市場默默無聞，其創(chuàng)始人溫曉東出生于1983年，早年間曾大舉投資樂視系資產(chǎn),。樂視資金危機(jī)爆發(fā)后,，轉(zhuǎn)而開始接手樂視旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以減少損失。
韜蘊(yùn)資本接手易到不久,，就開始著手清退易到體系中的樂視系高管,。7月，易到CTO任汝嫻,、CTO袁斌,、法務(wù)VP劉曉慶和HRVP馬冬相繼離職，不久后,，CEO彭剛同樣確認(rèn)離職,。此后易到CEO的職位在一段時(shí)間中處于空缺狀態(tài)，由韜蘊(yùn)資本CEO溫曉東同時(shí)兼任,。2018年5月,，原百度外賣董事長鞏振兵加盟易到出任CEO,。在兩年不到的時(shí)間中,，易到CEO換了4任。
高層的頻繁換血為此后公司內(nèi)部曠日持久的“內(nèi)斗”埋下伏筆,?！芭上盗至ⅲY本,、管理和運(yùn)營團(tuán)隊(duì)相互博弈,，內(nèi)耗問題嚴(yán)重?！币晃滑F(xiàn)已離職易到的員工說,。鞏振兵加入后，同時(shí)帶來不少百度外賣的老部下,。公司內(nèi)部的初創(chuàng)員工,、樂視系、韜蘊(yùn)資本及后來的鞏振兵團(tuán)隊(duì)摩擦不斷,，上述員工略帶憤懣地評價(jià),，“不是做事的人，都是資產(chǎn)販子,?！?/p>
2018年11月，易到政府事務(wù)總監(jiān),、副總裁呂藝發(fā)布郵件,，炮轟公司CEO鞏振兵欺凌員工，并以威脅開除員工為由逼迫自己向其磕頭。之后網(wǎng)絡(luò)流傳一份“磕頭”視頻,，在一場飯局上,，呂藝確有向鞏振兵磕頭的舉動(dòng)。易到在之后發(fā)布聲明稱這是“一場險(xiǎn)惡有預(yù)謀的飯局”,，稱呂藝的言論失實(shí),，并涉嫌恐嚇、誹謗他人,。
●韜蘊(yùn)退無可退
韜蘊(yùn)資本目前面臨著一個(gè)退無可退的尷尬境地,。一方面，其本身資金情況不容樂觀,，公司實(shí)控人溫曉東被法院列入“老賴”名單,，限制其不得實(shí)施高消費(fèi)及非生活和工作必需的行為；另一方面,，易到司機(jī)提現(xiàn)難問題已經(jīng)持續(xù)多時(shí),，提現(xiàn)日期一再延遲，引發(fā)部分車主上門討債,。
2018年,，韜蘊(yùn)資本曾試圖將易到推向A股上市。2018年8月,，A股上市公司赫美集團(tuán)發(fā)布公告,，稱擬受讓自然人王菲、中泰創(chuàng)盈所持有的東方車云信息技術(shù)有限公司（易到用車主體）33.82%及20%的股權(quán),。若計(jì)劃成行,，易到用車有望借殼A股上市。
在此之前,，雙方已簽署相關(guān)協(xié)議,，約定韜蘊(yùn)資本在11月14日前收購赫美集團(tuán)不低于5%的股權(quán)，并在收購?fù)瓿珊蟮?2個(gè)月內(nèi)不以任何方式進(jìn)行減持,。
但交易最終宣告作廢,。2018年11月，赫美集團(tuán)發(fā)布公告宣布終止與韜蘊(yùn)資本的合作,，稱因協(xié)議各方后期溝通階段就交易具體方案未能達(dá)成一致意見,，同時(shí)鑒于資本市場環(huán)境及產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生變化，繼續(xù)推進(jìn)合作事宜面臨較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn),，此外東方車云擬獨(dú)立進(jìn)行境內(nèi)或境外IPO申報(bào),，故而終止上述合作。
易到司機(jī)端提現(xiàn)難的問題幾乎與公告發(fā)布同時(shí)爆發(fā),。2018年12月28日,，易到車主端App發(fā)布公告稱，車主提現(xiàn)難是由于受到與樂視控股的遺留債務(wù)問題所致，韜蘊(yùn)資本正在全力推進(jìn)債權(quán)追回工作,，已通過美國加州法院下發(fā)臨時(shí)限制令,，凍結(jié)賈躍亭持有的法拉第未來股權(quán)及四處房產(chǎn)。
“樂視控股及賈躍亭本人在主導(dǎo)易到期間欠下并隱瞞了巨額債務(wù),，這些遺留的債務(wù)問題正成為影響車主提現(xiàn)的關(guān)鍵因素,。”公告中稱,，預(yù)計(jì)春節(jié)前債務(wù)問題將得到解決,，線上提現(xiàn)將于2019年1月25日起全面開啟。
而樂視控股不斷強(qiáng)調(diào),，從未收到過任何來自美國法院關(guān)于韜蘊(yùn)資本的債務(wù)訴訟或相關(guān)裁決,，并稱雙方存在的幾十億元糾紛與易到當(dāng)下的現(xiàn)金流困難沒有關(guān)系，暗指韜蘊(yùn)甩鍋,。
雙方爭論的焦點(diǎn)在于易到整體負(fù)債的規(guī)模,。韜蘊(yùn)資本稱，當(dāng)時(shí)入主易到時(shí)賈躍亭承諾易到整體負(fù)債不超過23億元人民幣以及中泰創(chuàng)展通過易到提供給樂視的14億元欠款無需韜蘊(yùn)資本承擔(dān),。但一年后,，韜蘊(yùn)資本稱易到整體負(fù)債由樂視承諾的20余億元飆升至近50億元。
樂視方面對此說法予以否認(rèn),，“我們很難不去猜測韜蘊(yùn)接手后這一年都發(fā)生了什么,?！痹诹硗庖粍t聲明中,，樂視還稱韜蘊(yùn)資本CEO溫曉東在收購易到過程中有涉嫌欺詐行為。正因如此,，韜蘊(yùn)資本才會(huì)急于從易到的泥沼中抽身,。無論易到在網(wǎng)約車市場是否還有一定的競爭優(yōu)勢，對于韜蘊(yùn)資本來說都不重要了,。但問題是,，下一個(gè)接盤俠還會(huì)出現(xiàn)嗎？（文章來源：新京報(bào)）