[汽車之家 行業(yè)]  曾經(jīng)的經(jīng)銷商龍頭龐大汽貿(mào)正遭遇30年來最嚴(yán)重的經(jīng)營危機(jī),。5月13日，公司發(fā)布《關(guān)于被債權(quán)人申請重整的提示性公告》,，聲稱由于無法清償?shù)狡趥鶆?wù),，債權(quán)人（北京冀東豐汽車銷售服務(wù)有限公司）已向法院申請對龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司進(jìn)行重整。昨日,，汽車之家從龐大內(nèi)部了解到，法院是否受理龐大重整一事將在本月定論,。

　　龐大集團(tuán)作為中國首家登陸A股的汽車經(jīng)銷商,，接連遭遇經(jīng)營虧損、股權(quán)凍結(jié),、經(jīng)營困難,、流動(dòng)資金不足等問題，并被數(shù)十家法院起訴,。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》,，當(dāng)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥�物，債�?quán)人可以向人民法院提出對債務(wù)人進(jìn)行重整或者破產(chǎn)清算的申請,。而重整與破產(chǎn)清算的區(qū)別在于,，重整是對債務(wù)人進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營上的整頓和債權(quán)債務(wù)關(guān)系上的清理，以期擺脫財(cái)務(wù)困境,，重獲經(jīng)營能力,。也就是說龐大有可能借此機(jī)會(huì)重新步入健康發(fā)展軌道，但也有可能因重整失敗而破產(chǎn)清算,。

　　龐大集團(tuán)董事長龐慶華之前在接受媒體對話時(shí)表示：“申請破產(chǎn)重整并不是因?yàn)辇嫶筚Y不抵債,，而是為了解決龐大的資金流動(dòng)性問題�,！彼�進(jìn)一步解釋,，“出現(xiàn)流動(dòng)性問題的根本原因是龐大未能到期償還銀行債務(wù)，在銀行出現(xiàn)了違約,，造成資金問題,。”

　　作為一家大型汽車經(jīng)銷商集團(tuán),，龐大為何如此缺錢,？傳統(tǒng)汽車經(jīng)銷商屬于重資產(chǎn)企業(yè)，要利用銀行金融支持做銷售,，高負(fù)債率是正�,，F(xiàn)象，越是大型經(jīng)銷商集團(tuán)越需要大量固定資產(chǎn)的投入,。龐大自上市之后采取激進(jìn)擴(kuò)張策略,，大量買地建店，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投入重金，還發(fā)展了汽車新零售,、共享出行等新業(yè)務(wù),，帶來了更大的資金壓力。

　　2011年上市時(shí),，龐大集團(tuán)超募資金達(dá)42億,，其后多次定增、并發(fā)債融資,，累計(jì)直接融資（股權(quán)融資和債券融資）高達(dá)198億,。但這仍無法滿足龐大對資金的渴求，自2017年以來,，公司多次在財(cái)報(bào)中提及陷入融資成本高,、融資困難等困境，公司正常經(jīng)營活動(dòng)受到嚴(yán)重影響,。

　　另一方面,，近年來汽車銷量低迷，經(jīng)銷商庫存指數(shù)居高不下,，激烈的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致毛利下降,，再加上貨幣政策收緊，經(jīng)銷商的現(xiàn)金流問題正在被放大,。同時(shí)，銷量不足也就無法達(dá)到廠家考核目標(biāo),，無法拿到優(yōu)惠返點(diǎn),，又進(jìn)一步導(dǎo)致了虧損。

　　如此惡性循環(huán),，導(dǎo)致了今天的嚴(yán)峻局面,。根據(jù)龐大發(fā)布的2018年財(cái)報(bào)，去年公司營業(yè)收入420.34億元,，同比下降40.37%,；歸屬于上市公司股東的凈利潤-61.55億元，同比下降3003.23%,，堪稱斷崖式下跌,。業(yè)務(wù)持續(xù)低迷，再加上權(quán)益變動(dòng)披露不實(shí),、隱瞞關(guān)聯(lián)交易,、隱瞞公司涉嫌犯罪被司法調(diào)查，龐大股價(jià)一路暴跌,，最高跌幅超八成,。在前不久發(fā)布的2019年中國汽車經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜中，曾經(jīng)名列榜首的龐大已經(jīng)跌至第9位。

　　為緩解資金壓力,，龐大先后在2018年5月和8月兩次大規(guī)模出售旗下4S店：5家奔馳4S店以12.53億元出售給廣匯集團(tuán),，9家4S店以10.93億元出售給大連中升。截至2018年末,，龐大全國經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)806家,，較2017年末減少229家。

　　龐大還引入戰(zhàn)略投資者,。2018年8月8日,，龐大集團(tuán)與天津五八汽車服務(wù)有限公司（姚勁波控制）達(dá)成協(xié)議，以5.95億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓公司5.5%的股份,。

　　然而,，“瘦身”未能實(shí)現(xiàn)自救。目前的結(jié)果來看,，在汽車行業(yè)加速轉(zhuǎn)型和變革的大勢下,，龐大集團(tuán)已經(jīng)處在命運(yùn)的生死時(shí)刻。這一案例也映射出經(jīng)銷商行業(yè)整體面臨經(jīng)營成本日益增加,，利潤不斷下降的困境,。《2018年汽車經(jīng)銷商生存調(diào)查》統(tǒng)計(jì)顯示,，2018年經(jīng)銷商新車毛利從2017年的5.5%下降到0.4%,，經(jīng)銷商的虧損面從2017年的11.4%增加到39.3%。進(jìn)入2019年,，經(jīng)營狀況還將進(jìn)一步惡化,。此前，全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)秘書長朱孔源接受媒體對話時(shí)表示,，一旦經(jīng)銷商壓庫過度導(dǎo)致資金鏈出問題,，那么最終造成的殘局將是覆水難收。

　　經(jīng)銷商的經(jīng)營困局,，短期內(nèi)似乎有利于消費(fèi)者購買到價(jià)格更優(yōu)惠的產(chǎn)品,，但從長遠(yuǎn)來看，將直接影響到售后服務(wù)的保障,，實(shí)則弊大于利,。而要解決經(jīng)銷商的生存危機(jī)，最根本還是要在業(yè)務(wù)模式上增質(zhì)提效,，順應(yīng)消費(fèi)升級特點(diǎn)和行業(yè)發(fā)展方向,。經(jīng)銷商轉(zhuǎn)型已經(jīng)進(jìn)入攻關(guān)階段，地產(chǎn)商,、科技公司等跨界勢力的進(jìn)入給汽車流通業(yè)帶來了更大的想象空間,，我們也期待龐大能夠順利度過此次難關(guān),。（文/汽車之家 李娜 鮑彬斌 閻明煒）

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