[汽車之家 行業(yè)] 收購一時爽,，一直收購一時爽,。近日,，關于歐司朗并購交易的新聞甚囂塵上。在貝恩資本,、凱雷投資組成的投標財團開出40億歐元估值的收購要約之后，奧地利傳感器制造商——艾邁斯半導體公司（AMS）也加入了競標大戰(zhàn),，開出43億歐元的現(xiàn)金要約,，并表示已經(jīng)做好擊敗貝恩資本與凱雷投資的準備。歐司朗股價由此一路飆升,，不管最終花落誰家,，似乎這都是一場穩(wěn)賺不賠的買賣。
60s讀懂全文：
1,、作為一家擁有百年照明歷史的企業(yè),，歐司朗已經(jīng)進入轉(zhuǎn)型陣痛期,，艾邁斯此次參與并購,，也為歐司朗帶來了新的活力。
2,、在自動駕駛方面,，歐司朗有自己的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，但受到汽車市場疲軟影響,，業(yè)績表現(xiàn)差強人意,。
3、為了能夠成功收購歐司朗,，艾邁斯開出了各種優(yōu)渥條件,，希望能夠以此打動歐司朗，從而滲入自己對于汽車乃至全行業(yè)的規(guī)劃,。
●并購案出現(xiàn)“勁敵”
歐司朗集團總部位于德國慕尼黑,，是一家擁有著超過110年品牌歷史的高科技公司。公司的主營產(chǎn)品基于半導體技術,，從虛擬現(xiàn)實,、自動駕駛、智能手機,，到建筑和城市中的智慧互聯(lián)照明解決方案,，均囊括在內(nèi)。就是這樣一家業(yè)務龐大的科技公司,，日前卷入了一場由收購案引發(fā)的競標大戰(zhàn),，貝恩資本、凱雷投資以及艾邁斯半導體公司,，紛紛卷入了這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭,。
艾邁斯表示，將向歐司朗開出43億歐元的現(xiàn)金要約,，并已做好擊敗貝恩資本和凱雷投資集團的準備,。此前,，兩家投資公司組成的投標財團開出40億歐元的估值，希望能夠收購歐司朗的全部股份,，這一決定也得到了歐司朗董事會和監(jiān)事會的同意,。艾邁斯的加入，無疑為這樁收購案增添了新的不確定因素,，歐司朗究竟會向誰拋出橄欖枝,，成為公眾關注的焦點問題。
艾邁斯半導體是一家全球傳感器解決方案設計和制造商,，他們設計了一系列產(chǎn)品定義我們?nèi)缃袼幍氖澜?，包括智能手機、移動設備,、智能家居,、智能建筑、工業(yè)自動化及醫(yī)療技術,，還有智能網(wǎng)聯(lián)車輛,。艾邁斯表示，一旦成功收購歐司朗,，公司或?qū)⒊蔀槿蚍秶鷥?nèi)傳感器及光電領域的領導者,。
正是出于對歐司朗整個業(yè)務體系和發(fā)展前景的認可，艾邁斯才豪邁地開出了43億歐元的報價,，為此,，艾邁斯在瑞士證交所的股價下跌了超過10%，分析師認為,，歐司朗并購案將提升艾邁斯公司的風險概況,，公司未來的價值創(chuàng)造將在很大程度上取決于并購后兩家公司的協(xié)同效應。但艾邁斯樂觀估計,，并購完成后,，將為其帶來3億歐元/年的協(xié)同效應預期值。
●歐司朗的一盤“大棋”
此前,，歐司朗希望將數(shù)字化事業(yè)部打造成為高科技集團,，集制造芯片、提供數(shù)字化照明系統(tǒng)和傳感器等其他部件于一體,，歐司朗還以可見光和不可見光技術為助力,，提供從智能汽車照明到駕駛員輔助系統(tǒng)，再到自動駕駛的各項技術,。7月31日,，歐司朗風投部門還與寶馬、豐田等風投子公司以合計2500萬美元的價格投資了美國自動駕駛初創(chuàng)公司Recogni。
可以看出,，擁有百年歷史的照明集團歐司朗,，正在一點一點打破人們的固有認知，希望能夠真正擺脫傳統(tǒng)照明的烙印,，在自動駕駛等新興領域繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱。在2018年舉辦的慕尼黑電子展上,，歐司朗就首次展出了與合作伙伴共同打造的自動駕駛車輛,，公司主要為攝像頭、激光和雷達這方面提供解決方案,。
值得注意的是,，歐司朗2019財年第三季度營收為8.5億歐元，同比下降14.9%,，公司指出,，業(yè)績下滑主要受到汽車業(yè)務盈利率下降的影響。另因轉(zhuǎn)型成本等問題,，當期凈利潤為-3500萬歐元,。由于汽車市場的持續(xù)疲軟，歐司朗希望能夠在光電半導體業(yè)務部門進行業(yè)績提升計劃,，目前已有初步成效。
●艾邁斯的“喜與憂”
相比之下,，艾邁斯則更像是一往無前的勇士,，對于未來充滿樂觀的憧憬和期待。艾邁斯指出,，一旦并購成功,，希望能夠逐步淘汰LED消費型通用照明業(yè)務，其中包括歐司朗旗下位于馬來西亞的一家工廠,，后者市值約為10億美元,。艾邁斯希望完成收購后，公司能夠?qū)⒅匦姆旁谄嚇I(yè)上,。目前,，艾邁斯已成功研發(fā)了傳感器，用于提升自動駕駛車輛性能,，有助于系統(tǒng)繪制道路、換擋等操作,。艾邁斯明確指出,，此后會將汽車業(yè)務的相關份額從當前的10%提升至35%-40%。
為表誠意,，艾邁斯專門成立了相關網(wǎng)站,，詳細介紹了公司并購歐司朗的意圖及愿景?？梢钥闯?，在整個光電產(chǎn)業(yè)鏈中,，艾邁斯能夠與歐司朗進行有效互補，通過緊密連接,，從整體上對光電全產(chǎn)業(yè)鏈進行優(yōu)化,。同時，整合后的艾邁斯業(yè)務布局也將從消費類產(chǎn)品擴展至工業(yè)乃至汽車市場,。這對于艾邁斯此前收購手機業(yè)務導致的業(yè)績下滑或?qū)a(chǎn)生新的影響，雙方的合作可以看成是一次珠聯(lián)璧合,。
值得一提的是,，艾邁斯還是蘋果公司的供應商之一,。金融衍生品發(fā)行商瑞萬通博分析師指出,，選擇收購歐司朗，也是艾邁斯為減緩對于蘋果的依賴所做出的決定,，數(shù)據(jù)顯示,，雙方合并后，每年營收或?qū)⒊^50億歐元,。此外,，歐司朗目前營收下滑的頹廢態(tài)勢也給艾邁斯提供了收購契機，并購完成后,，從歐司朗的角度來看,，既能以超出財團10%的溢價出售股權，又能實現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型的資源融合,，自然是一件一舉兩得的樂事,。
分析師同時指出，從汽車傳感器解決方案,、傳感器IC,、接口及相關軟件持續(xù)深耕的艾邁斯角度出發(fā)，一旦完成收購,，公司或許會分割或出售歐司朗的半導體業(yè)務,。作為歐司朗目前三大主營業(yè)務之一，半導體業(yè)務與汽車照明、數(shù)字應用幾乎支撐了歐司朗的全部營收來源,。而在歐司朗向高科技企業(yè)轉(zhuǎn)型以來,，公司經(jīng)營業(yè)績始終處于下滑態(tài)勢，艾邁斯的加入,，或?qū)⒔o歐司朗帶來嶄新的發(fā)展思路,。
編輯有話說
為了成功收購歐司朗，艾邁斯開出的超過貝恩資本及凱雷投資集團10%溢價的收購要約,，他們還表示將繼續(xù)保留歐司朗的現(xiàn)有名稱及公司品牌,，慕尼黑也將擴展成為全球聯(lián)合總部。作為協(xié)議的一部分,，艾邁斯也為歐司朗員工做出了重要承諾,，可以說是誠意十足。長遠來看,，艾邁斯對于業(yè)務整改的理念已經(jīng)十分貼合市場,，向高科技光電企業(yè)轉(zhuǎn)型也是歐司朗一直以來奮斗的目標。對于并購案的后續(xù)變化,，汽車之家也將持續(xù)為您關注報道,。（文/汽車之家 閻明煒）
