[汽車之家 行業(yè)]  近日,，比亞迪發(fā)布公告稱,，公司將發(fā)行規(guī)模不超過100億元的債券，主要用于補充運營資金,、償還公司借款等,。據(jù)Wind統(tǒng)計，2019年以來比亞迪先后至少發(fā)行各種債券16次,，這已經(jīng)成為它常規(guī)的融資手段,。多次發(fā)債背后，也在一定程度上體現(xiàn)了比亞迪資金的緊張,。

　　比亞迪2018年報數(shù)據(jù)顯示,，其一年內(nèi)到期的應(yīng)付債券達70.77億元。截至三季度末,，比亞迪資產(chǎn)負債率達68.48%，位于所屬行業(yè)較高水平,。從2014-2018年,，比亞迪近五年的凈利率分別為1.27%、3.92%,、5.30%,、4.64%、2.73%,，利潤率相比行業(yè)平均水平6-8%來看并不高,。就今年而言，情況也不樂觀,，比亞迪預計公司2019年全年凈利潤為15.84億到17.74億元,，同比下滑幅度為36.19%至43.03%。

　　比亞迪財務(wù)趨緊的很大一部分原因是受新能源汽車業(yè)務(wù)影響,。從2016年開始,，比亞迪新能源汽車業(yè)務(wù)的營收已經(jīng)超過傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)。本來是賺錢的大頭,，但新能源補貼款需要企業(yè)先預支,，所以對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是一個很大的挑戰(zhàn),。另外，自2019年三季度補貼大幅退坡之后,，不僅成本壓力大增,，比亞迪賴以支撐的新能源汽車銷量也已經(jīng)連續(xù)4個月下滑。

『比亞迪唐新能源』

　　有汽車行業(yè)證券分析師表示,，近幾年國內(nèi)各家車企業(yè)務(wù)規(guī)模翻升,，導致負債絕對數(shù)增長比較快。現(xiàn)代車企經(jīng)營的本質(zhì)是資本經(jīng)營,，適度負債是經(jīng)營財務(wù)管理需要,。但負債經(jīng)營必須與企業(yè)資本經(jīng)營需要與資金周轉(zhuǎn)速度相適應(yīng)。

　　中長期來看,，比亞迪的發(fā)展機遇仍然較大,，通過整車e平臺和動力電池業(yè)務(wù)的開發(fā)，擴大朋友圈,。2019年11月,，比亞迪與豐田簽訂了合資協(xié)議；與老伙伴戴姆勒的合資品牌騰勢近期也再次推新發(fā)力,；另外,，比亞迪還在爭取奧迪的動力電池訂單。這些都提高了比亞迪的抗風險能力,，會給比亞迪的未來帶來有利影響,。（編譯/汽車之家 杜俊儀）

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