[汽車之家 行業(yè)]  理想汽車正面臨多位投資人退出和公司注冊資本降低的境況,，或和搭建VIE架構(gòu)（即Variable Interest Entity-可變利益實體）及重組相關(guān),。12月13日,，北京車和家信息技術(shù)有限公司（理想汽車母公司）發(fā)生工商變更,，注冊資本由原來的9.15億元變更為約6.83億元,，降幅約為25%。

『理想ONE(參數(shù)|詢價)』

　　公司退出的股東包括：藍馳創(chuàng)投的投資實體之一天津藍馳新禾投資中心（有限合伙）,、梅花創(chuàng)投的投資實體之一寧波梅花明世投資合伙企業(yè)（有限合伙）和湖北梅花晟世股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等17位投資人,。此外，中金甲子投資總監(jiān)殷曉斌,、明勢資本合伙人黃明明卸任公司董事,。

　　理想汽車在2019年8月完成了5.3億美元的C輪融資，由美團創(chuàng)始人王興領(lǐng)投近3億美元,，字節(jié)跳動投資3000萬美元,，經(jīng)緯創(chuàng)投、明勢資本,、藍馳創(chuàng)投等老股東跟投,，創(chuàng)始人李想個人繼續(xù)投資近1億美元。本輪融資完成后,，理想汽車的估值約為29.3億美元（約合人民幣206億元）,。至此，理想汽車?yán)塾嬋谫Y額達到15.75億美元（約合人民幣111億元）,。就在12月初,，理想汽車官方還發(fā)過聲明稱資金狀況健康良好。

　　目前理想汽車及相關(guān)投資人并未對此事作出回應(yīng),，但聯(lián)系到今年8月理想汽車股東之一利歐股份發(fā)布的公告來看,，此事或許和搭建VIE架構(gòu)有關(guān)，從而為未來IPO鋪路,。

　　VIE是指境外注冊的上市實體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運營實體相分離,，境外的上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實體,，業(yè)務(wù)實體就是上市實體的VIEs（可變利益實體）。中國多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)采用此結(jié)構(gòu)進行海外上市,，如百度,、阿里以及在美股上市的蔚來汽車等。近期小鵬汽車“股東集體出質(zhì)股權(quán)”也是為了優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),。

　　利歐股份8月份的公告已經(jīng)直接指向車和家的上市計劃,，重組完成后，車和家股東將通過持有注冊于開曼公司的股份,，間接持有車和家及其附屬公司權(quán)益,。開曼公司在中國境內(nèi)的下屬子公司將通過協(xié)議控制車和家，使得車和家成為開曼公司的可實現(xiàn)利益提供者,。這次股東的“集體退出”顯然不是表面上的“套現(xiàn)”行為,，其股份或?qū)�兌換為車和家海外公司的相應(yīng)權(quán)益。

『理想ONE』

　　其實,，最近理想汽車面臨了一系列難題,，先是在10月份發(fā)布公告稱，原作為首發(fā)車型的2019款理想ONE延期交付,，并向下定用戶直接交付2020款車型,；后又被曝出旗下子公司重慶理想智造汽車公司成為被執(zhí)行人；再到首發(fā)車型交付與銀行合作中斷,、交付車輛系統(tǒng)疑似故障等,。

　　對此，理想汽車也一直在積極解決和回應(yīng),。產(chǎn)品雖延期交付,，但升級了配置；“被執(zhí)行”一事因受力帆牽連,，依據(jù)此前協(xié)議由力帆承擔(dān)；中斷合作的中信銀行恢復(fù)了對理想汽車的貸款,，不過仍有風(fēng)險提示,；交付車輛系統(tǒng)故障排查了原因，將通過OTA解決,。

　　目前,，國內(nèi)新造車勢力普遍面臨資本及市場的壓力。有行業(yè)投資人士表示,，“造車新勢力都很不容易,，不必過于放大這個事情，后續(xù)根據(jù)理想ONE的交付情況再來看,�,！保ㄎ�/汽車之家 盧宇）

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