[汽車之家 深評(píng)]  截至8月底,，各大上市汽車經(jīng)銷企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了今年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告,。整體來(lái)看,，國(guó)內(nèi)頭部汽車經(jīng)銷商期內(nèi)收入均迎來(lái)兩位數(shù)增長(zhǎng),，豪華品牌業(yè)務(wù)迎來(lái)較好的收成,，二手車業(yè)務(wù)正成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵,。

　　今年上半年已經(jīng)進(jìn)入“后疫情”時(shí)代,，國(guó)內(nèi)新車銷量累計(jì)達(dá)到994.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.9%,。市場(chǎng)雖增速迅猛,，但2020年上半年基數(shù)較低，今年的“沖高”的成績(jī)僅能反映出國(guó)內(nèi)新車市場(chǎng)已恢復(fù)至疫情前水平,。

　　國(guó)內(nèi)新車銷量是“先增后抑”的整體趨勢(shì),。排除2月客觀因素的激增后，3月零售銷量整體漲幅67.4%,，而豪華車同樣迎來(lái)銷量峰值,。考慮到一些主機(jī)廠在3月集中投放新款\\\\\\\\年度改款車型,，消費(fèi)者促成量呈現(xiàn)集中性增長(zhǎng),。春節(jié)積壓訂單、復(fù)工訂單,、節(jié)后車輛保養(yǎng)讓新車,、售后服務(wù)特別忙碌。這些促成了經(jīng)銷商上半年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)以及競(jìng)爭(zhēng)格局的變化,。

　　汽車之家選取中升集團(tuán),、廣匯集團(tuán)、永達(dá)汽車,、龐大汽貿(mào),、美東汽車及和諧汽車，結(jié)合上述各家的收入,、業(yè)務(wù)情況及發(fā)展來(lái)梳理整車流通領(lǐng)域頭部企業(yè)的方法與策略,。總體來(lái)看,，國(guó)內(nèi)頭部經(jīng)銷商集團(tuán)均選擇了“豪華及超豪華”品牌作為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要手段,，近些年的“豪車熱”亦走向市場(chǎng)收獲期。二手車作為經(jīng)銷商集團(tuán)轉(zhuǎn)型的抓手,，正逐步成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵,。

六家經(jīng)銷商營(yíng)收超2400億元

　　上半年，中升集團(tuán)等六家經(jīng)銷商營(yíng)收總和2477.53億元,。

　　頭部經(jīng)銷商收入的增長(zhǎng)，離不開(kāi)主營(yíng)業(yè)務(wù)車交易帶來(lái)的收入貢獻(xiàn),。今年上半年,，豪華車品牌銷量持續(xù)走高，除少數(shù)市場(chǎng)影響力低迷品牌外，均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),。以“BBA”為例，今年1-6月,，奔馳,、寶馬、奧迪國(guó)內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量132.68萬(wàn)臺(tái),，同比均保持高速增長(zhǎng),。

　　據(jù)財(cái)報(bào)顯示，中升集團(tuán)上半年?duì)I收873.61億元,，同比上漲50.1%,；新車銷售收入725.56億元，同比增長(zhǎng)45.7%,；售后服務(wù)收入113.02億元,，增長(zhǎng)34.3%。截止6月30日,，中升控股經(jīng)銷店總數(shù)增加至386家,，布局超過(guò)90座城市。7月1日,，中升集團(tuán)又發(fā)布公告,，擬收購(gòu)仁孚中國(guó)，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng),。

『中升集團(tuán)奔馳4S店』

　　廣匯汽車期內(nèi)營(yíng)收840.4億元,，增長(zhǎng)27.2%，略低于中升集團(tuán),；其新車收入733.65億元,，同比提升31.18%；售后服務(wù)實(shí)現(xiàn)73.52億元,，增長(zhǎng)17.43%,。廣匯汽車代理品牌50余個(gè)，795家經(jīng)銷店覆蓋全國(guó)28個(gè)省,、自治區(qū),、直轄市�,；�盤客戶提升至1440萬(wàn)個(gè),，為業(yè)內(nèi)第一。

　　永達(dá)汽車期內(nèi)營(yíng)收405.06億元,，漲幅44.92%,；新車收入339.78億元，增長(zhǎng)44.1%；售后服務(wù)收入55.18億元,，增長(zhǎng)39.3%,。永達(dá)汽車上半年新車毛利率提升至3.15%。各項(xiàng)衍生業(yè)務(wù)收入均保持20%以上增長(zhǎng),。

　　另外,，和諧汽車收入增幅最高，達(dá)62.9%,。和諧汽車期內(nèi)寶馬品牌經(jīng)銷數(shù)據(jù)亮眼,，半年內(nèi)售出寶馬17116臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.2%,，占總銷售量的76.25%,。同時(shí)，豪華及超豪華品牌的期內(nèi)呈不同程度的增長(zhǎng),，法拉利品牌銷量提升10倍以上,。

『和諧汽車鄭州頤德寶』

　　從宏觀層面來(lái)看，上半年40.7%的豪華品牌經(jīng)銷商完成全年?duì)I業(yè)預(yù)期的50%及以上,；82.6%的豪華品牌經(jīng)銷商整體銷量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),。

　　2016年以來(lái)國(guó)內(nèi)豪華車開(kāi)啟高速增長(zhǎng)，至今年豪華車進(jìn)入相對(duì)集中的更迭周期,。另外,，豪華車價(jià)格近年來(lái)的持續(xù)下降使得豪華車購(gòu)入門檻進(jìn)一步降低，居民收入的持續(xù)增長(zhǎng),、購(gòu)買力增強(qiáng)進(jìn)一步促成了上半年豪華車市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì),。這促進(jìn)了上述經(jīng)銷集團(tuán)收入的增長(zhǎng),，令各家均呈現(xiàn)大好局面,。

新車交易利潤(rùn)“逆勢(shì)”上漲

　　近年來(lái)經(jīng)銷商車交易利潤(rùn)不斷攤薄,。有行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,，77.7%的汽車經(jīng)銷企業(yè)均在零售環(huán)節(jié)出現(xiàn)價(jià)格倒掛。但反觀上述主營(yíng)豪華車品牌的經(jīng)銷商集團(tuán),，期內(nèi)凈利潤(rùn)增幅均超60%,。

　　中升集團(tuán)期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)36.96億元,，同比上漲61.26%,。新車交易毛利27.63億元,，同比上漲85%。售后服務(wù)毛利54.51億元,，同比增長(zhǎng)39.2%,。

　　廣匯汽車期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)15.07億元，漲幅200.81%,。新車交易毛利約為30.29億元,，毛利率4.13%。售后服務(wù)毛利約為27.12億元，毛利率36.88%,。

　　永達(dá)汽車期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)11.72億元,，漲幅121.05%。新車部分毛利10.71億元,，增長(zhǎng)72.3%,。售后服務(wù)毛利25.08億元，增長(zhǎng)37.5%,。

　　飽受“破產(chǎn)重整”影響的龐大汽貿(mào)，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超10倍的同比增長(zhǎng),。龐大汽貿(mào)期內(nèi)凈利潤(rùn)5.8億元,，漲幅1213%。龐大汽貿(mào)經(jīng)歷破產(chǎn)重組后優(yōu)化經(jīng)營(yíng),，走上了高端及中高端品牌為主,，新能源品牌為補(bǔ)充的路線。

『2020年11月開(kāi)幕的龐大北京威馬來(lái)廣營(yíng)店』

　　整體來(lái)看,，豪華車業(yè)務(wù)依然值得關(guān)注,，交易毛利普遍維持在6%左右，成為了如上經(jīng)銷商利潤(rùn)穩(wěn)定主要因素,。另外,，豪華車本身較高的零整比與服務(wù)工時(shí)費(fèi)也為上述經(jīng)銷企業(yè)帶來(lái)不菲的售后服務(wù)收入。

　　以美東汽車為例,，公司零服吸收率從2014年的96%提升至2019年的190%,，意味著集團(tuán)售后服務(wù)獲利是總體銷售及管理費(fèi)用綜合的1.9倍。隨著豪華車銷量的不斷提升,，優(yōu)質(zhì)基盤服務(wù)客戶的比重還會(huì)隨之上漲,，進(jìn)一步提升上述經(jīng)銷集團(tuán)的盈利水平。

　　至于下半年將會(huì)面臨的挑戰(zhàn),，上述經(jīng)銷商認(rèn)為,，2020年的高基數(shù)效應(yīng)可能會(huì)影響到今年下半年的營(yíng)收的增長(zhǎng)，而新冠,、芯片危機(jī)都會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成短暫影響,，下半年經(jīng)銷商在售后、新能源車輛,、二手車版塊依舊有著很大的機(jī)遇,。

二手車業(yè)務(wù)迎來(lái)爆發(fā)

　　早些年，經(jīng)銷商忙于對(duì)新能源賽道的布局,，而二手車往往有所忽視,。外界向來(lái)以“雷聲大雨點(diǎn)小”來(lái)形容經(jīng)銷商對(duì)于二手車的態(tài)度。自去年年末以來(lái)，二手車全面解限的消息就不絕于耳,。9月1日,，全國(guó)218個(gè)城市迎來(lái)解限。大環(huán)境的日趨寬松,，使得市場(chǎng)動(dòng)態(tài)敏感的頭部經(jīng)銷商于今年上半年加速布局這一賽道,，除廣匯集團(tuán)出現(xiàn)下降外，其他均取得了顯著的增長(zhǎng)與提升,。

　　廣匯汽車期內(nèi)二手車交易量11.34萬(wàn)臺(tái)，同比下降5.81%,；中升集團(tuán)今年上半年實(shí)現(xiàn)二手車交易量66735臺(tái),，同比增長(zhǎng)64.06%；永達(dá)汽車二手車交易量33104臺(tái),，同比增長(zhǎng)71.9%,；龐大汽貿(mào)期內(nèi)二手車交易量1.01萬(wàn)臺(tái)，提升118%,；和諧汽車期內(nèi)二手車交易量3678臺(tái),，增長(zhǎng)79.3%。

　　中升集團(tuán)二手車交易量在經(jīng)銷商集團(tuán)中處于高基數(shù)水平,，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)超6成的增量得益于豪車銷量提供了更多置換的市場(chǎng)空間,。數(shù)據(jù)來(lái)看，今年上半年中升二手車占新車銷量比提升至24.22%,，高于頭部經(jīng)銷商集團(tuán)18.35%的平均水平,；二手車毛利錄得2.48億元，單車毛利4263元,。此外,，中升二手車推出“30天無(wú)理由退車”服務(wù)，為經(jīng)銷商認(rèn)證二手車提供了可實(shí)踐性樣本,。

　　龐大汽貿(mào)2020年集團(tuán)專門設(shè)置了二手車事業(yè)部,。新錄用評(píng)估人員多有著三年以上工作經(jīng)歷，而這部分群體代表著區(qū)域二手車的新興力量,。事業(yè)部成立后,，龐大集中完善了評(píng)估、收購(gòu),、置換,、整備、認(rèn)證,、拍賣,、貸款,、延保、售后等多個(gè)業(yè)務(wù)流程,。在半年多的發(fā)展時(shí)間期內(nèi),，最終收獲了遠(yuǎn)超市場(chǎng)52%的平均增幅水平。

　　各家經(jīng)銷商在財(cái)報(bào)中均或多或少的表示了二手車業(yè)務(wù)本期內(nèi)表現(xiàn)良好是基于此前布局的“集中性”收獲,。但不可否認(rèn),，雖然二手車將會(huì)全面解除區(qū)域限遷。但多數(shù)區(qū)域市場(chǎng)庫(kù)存尚未完全消化完畢,，區(qū)域流動(dòng)帶來(lái)的紅利或?qū)�滯��,。而下半年新車市�?chǎng)預(yù)期帶來(lái)的沖擊，同樣會(huì)對(duì)二手車交易量產(chǎn)生一定的影響,。

　　隨著新能源汽車的逐步普及,，經(jīng)銷商集團(tuán)陸續(xù)完成了布局階段。二手車不僅可實(shí)現(xiàn)新車業(yè)務(wù)流程中的全衍生業(yè)務(wù)覆蓋,，還有著顯著高于新車的單車交易利潤(rùn)。比起小而散的獨(dú)立車商,，經(jīng)銷商集團(tuán)同樣有著可信度較高的品牌背書,，這同樣是經(jīng)銷商“服務(wù)模式轉(zhuǎn)型”的時(shí)代需求。從各家半年報(bào)對(duì)其的關(guān)注度來(lái)看,，二手車業(yè)務(wù)或?qū)⒎Q為新的“前線陣地”,。（文/汽車之家行業(yè)評(píng)論員 黑船來(lái)航）

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