[汽車之家 行業(yè)]隨著美股三季度財(cái)報(bào)披露進(jìn)入尾聲，股神巴菲特最新的持倉情況也正式揭曉,。
11月15日,，巴菲特旗下的保險(xiǎn)和多元化投資集團(tuán)伯克希爾·哈撒韋向美國證券交易委員會(SEC)提交的季度報(bào)告中顯示，三季度,，巴菲特新買入3只股票,，其中最引人關(guān)注的是斥資41億美元(約合人民幣290億元)建倉臺積電。自此,，臺積電一舉位列伯克希爾·哈撒韋的前十大重倉股,，同時(shí)也成為蘋果之后的第二大科技股。
消息一出,，“巴菲特重倉臺積電”的話題就引起了投資界人士的廣泛討論,，甚至還沖上微博熱搜。受此消息影響，A股半導(dǎo)體板塊當(dāng)日也掀起漲停潮,，有近20股漲?；驖q超10%。不得不說,，股神的影響力著實(shí)是不同凡響,。
而之所以引起如此大的轟動，主要是由于巴菲特一直以來都青睞于傳統(tǒng)能源,、消費(fèi)類等股票,，對芯片半導(dǎo)體這類標(biāo)的興趣有限。此次非常規(guī)操作,，無疑觸動了很多人的敏感神經(jīng),。
可就在幾天前，巴菲特的另一次投資行動也備受關(guān)注,。11月11日,，港交所文件顯示，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋在11月8日賣出578.25萬股比亞迪H股股份,，交易均價(jià)為每股196.99港元,，合計(jì)套現(xiàn)11.39億港元，持股比例降至16.62%,。
一邊是減持,，一邊是重倉。巴菲特的這輪操作到底有何玄機(jī),？
半導(dǎo)體從幕后正在走向臺前
巴菲特減持比亞迪,，在更多投資界人士看來只是浮盈后的獲利了結(jié)。從股價(jià)波動也能看出來,，除了首次出現(xiàn)大幅跌勢,，后續(xù)巴菲特的操作并未出現(xiàn)較大的市場恐慌。
現(xiàn)在,，人們更多關(guān)注的是巴菲特為何要重倉買入臺積電,？
『巴菲特』
眾所周知，目前半導(dǎo)體行業(yè)正處于周期的下行階段,。談話中,，經(jīng)常可以從部分從業(yè)者的嘴邊聽到“半導(dǎo)體行業(yè)凜冬將至”的表述,。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),，今年上半年我國集成電路產(chǎn)量合計(jì)為1661億塊，同比下滑6.3%,，為2009年以來同比增速首次轉(zhuǎn)負(fù)。
世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）也在最新報(bào)告中表示，將今年的芯片銷量增速預(yù)期從此前的16.3%下調(diào)至13.9%,，并且預(yù)計(jì)2023年芯片銷量僅增長4.6%,，為2019年以來的最低增速。
從去年開始,，一些晶圓代工廠就將原本用于生產(chǎn)汽車電子芯片的產(chǎn)線分離出來,，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)消費(fèi)電子芯片?？山衲?，隨著消費(fèi)電子需求持續(xù)疲軟，行業(yè)砍單聲延綿不絕,。不管是手機(jī),、筆記本電腦還是智能家居等，幾乎所有消費(fèi)電子產(chǎn)品的出貨量都在下滑,。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，1-8月便攜音箱銷量同比降37.6%；筆記本電腦第三季度出貨量同比下降19%,，智能手機(jī)三季度全球市場同比下降9%,，連續(xù)三個(gè)季度下跌。
『臺積電股價(jià)走勢』
作為晶圓代工龍頭的臺積電自然未能幸免,，今年以來面臨聯(lián)發(fā)科,、高通、英偉達(dá),、AMD等客戶的大量砍單,。受此影響，臺積電的股價(jià)從去年140多美元,，一路下滑到現(xiàn)在80美元的位置,，近乎腰斬。
在此情況下,，晶圓代工廠只能放緩擴(kuò)產(chǎn)速度,，并調(diào)整產(chǎn)品線，尋找新的增長賽道,。而此時(shí)正值新能源汽車高速增長期,，對于芯片的需求很大。其目光自然而然瞄向了汽車產(chǎn)業(yè),。
在“2022全球智慧車高峰論壇”上,，臺積電車用&微控制器業(yè)務(wù)開發(fā)部負(fù)責(zé)人林振銘表示，臺積電全力支持車用電子發(fā)展,，2021年加碼50%產(chǎn)能,，后來依然不夠用，因此2022年也在持續(xù)加碼，臺積電將全力支持汽車產(chǎn)業(yè),。
巴菲特為何在此時(shí)抄底臺積電呢,？
在半導(dǎo)體行業(yè)分析師陳杭看來，回顧過去7輪硅周期的最大跌幅也僅為39%,，臺積電目前已經(jīng)到達(dá)行業(yè)歷史數(shù)據(jù)的極值,，也是產(chǎn)業(yè)下行周期末端。
同時(shí),，他也認(rèn)為,，半導(dǎo)體從科技行業(yè)的幕后，正在走向前臺,。之前被fabless（只搞設(shè)計(jì)的無晶圓廠半導(dǎo)體公司）認(rèn)為理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹按?quán)”,、“產(chǎn)能權(quán)”、“設(shè)備權(quán)”不再唾手可得,，反倒成為最重要的科技壁壘,。
終止分拆上市的底氣
讓人意外的是，就在“巴菲特抄底臺積電”新聞發(fā)出的當(dāng)天,，比亞迪發(fā)布公告稱,，終止推進(jìn)控股子公司比亞迪半導(dǎo)體的分拆上市事項(xiàng)，并表示待公司完成相關(guān)投資擴(kuò)產(chǎn)后且條件成熟時(shí),，將擇機(jī)再次啟動分拆上市,。
報(bào)告中也解釋了原因，新能源汽車行業(yè)的高速增長態(tài)勢,，使得晶圓產(chǎn)能成為車規(guī)級功率半導(dǎo)體模塊產(chǎn)能瓶頸,。為盡快提升產(chǎn)能供給能力和自主可控能力，比亞迪半導(dǎo)體擬搶抓時(shí)間窗口,，開展大規(guī)模晶圓產(chǎn)能投資建設(shè),。
對此，比亞迪方面回應(yīng)媒體稱,，公司主動撤回申請,，是公司基于市場情況的預(yù)判、項(xiàng)目建設(shè)的緊迫性等因素充分論證后作出的審慎決策,，本次撤回申請正是為了日后健康高速發(fā)展做鋪墊,，也是為了全體股東權(quán)益最大化做出的調(diào)整和努力。
值得一提的是,，這是比亞迪半導(dǎo)體啟動IPO以來的第4次暫停,。而且不同于前三次的是，這次是主動撤回申請,。再加上巴菲特“突然”的非常規(guī)操作,，這讓不少人浮想聯(lián)翩,。
“其實(shí)就是感覺當(dāng)下上市估值太低了，而且巴菲特已經(jīng)入場,，可以再等等,。等市值高了以后再上市不遲,?！逼嚠a(chǎn)業(yè)的投資經(jīng)理劉峰（化名）這樣說道。
在他看來,，2019年,、2020年選擇上市是最好的，半導(dǎo)體市場從去年后半年就開始走下坡路,，目前基本上處于最底部,。如果就目前這種情況選擇上市，可以說相當(dāng)不劃算,。
除此之外,，在一些投資界人士看來，比亞迪可能也是無奈之舉,。因?yàn)楸葋喌习雽?dǎo)體選擇的是創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則中難度稍高一點(diǎn)的第二套標(biāo)準(zhǔn),，具體包括預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元,。
而報(bào)告中提到的濟(jì)南項(xiàng)目,，預(yù)計(jì)2022年公司增加27511萬元的折舊，如果在此基礎(chǔ)上再進(jìn)行大額投資,，那么勢必要大幅增加折舊,。所以他們猜測，這很可能導(dǎo)致2022年全年凈利潤為負(fù)數(shù),，從而導(dǎo)致不符合上市標(biāo)準(zhǔn),。
『比亞迪三季度財(cái)報(bào)』
比亞迪在報(bào)告中還說，要開展大規(guī)模晶圓產(chǎn)能投資建設(shè),。而這勢必需要大量資金,。選擇IPO是為了籌集資金，可如今的比亞迪并不差錢,。今年前三季度,，比亞迪實(shí)現(xiàn)營收2676.88億元，同比增長84.37%,，凈利潤達(dá)到93.11億元,，同比增長281.13%。而同期,，長城汽車的凈利潤為81.49億元,，上汽集團(tuán)的凈利潤為126.49億元,。
說白了就是，不差錢著啥急啊,。
補(bǔ)齊最后一塊拼圖
話說回來,，比亞迪之所以如此著急大規(guī)模擴(kuò)大晶圓產(chǎn)能，與自身體量的快速擴(kuò)張其實(shí)不無關(guān)系,。
11月16日,，比亞迪迎來了第300萬輛新能源汽車的下線。讓人眼紅的是,，比亞迪從第1輛新能源汽車到第100萬輛新能源汽車用時(shí)13年,、從100萬到200萬用時(shí)1年，可從200萬到300萬僅用時(shí)半年,。如此增長速度,，在業(yè)內(nèi)屬實(shí)罕見。
今年在比亞迪的一次電話會議上,，比亞迪集團(tuán)董事長兼總裁王傳福還表示：當(dāng)前趨勢下,，2023年中國新能源市場可達(dá)900-1000萬輛，比亞迪準(zhǔn)備沖擊400萬輛銷量,。
為了支撐起如此大的野心,，比亞迪建立了完整的品牌矩陣。王朝,、海洋,、騰勢、仰望,、專業(yè)個(gè)性化全新品牌,，從家用到豪華、從大眾到個(gè)性化,，一個(gè)完整的汽車版圖正在成型,。
已經(jīng)推向市場的王朝、海洋,、騰勢三大品牌已經(jīng)助力比亞迪突破百萬規(guī)模,。接下來，比亞迪的重點(diǎn)就是要補(bǔ)齊的是在高端車市場的兩張“王牌”,。王傳福說,，比亞迪將以顛覆性技術(shù)與產(chǎn)品構(gòu)建全新百萬級高端品牌“仰望”,首款車型將于2023年一季度正式發(fā)布亮相。
另外,，比亞迪也拋出了一個(gè)“彩蛋”,，除了仰望之外，還將在明年發(fā)布一個(gè)全新的“專業(yè)性,、個(gè)性化”品牌,。鑒于信息有限,，不做過多論述。
此前,，比亞迪汽車品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛在其個(gè)人微博上透露：“高端品牌的價(jià)格區(qū)間預(yù)計(jì)在80萬-150萬元,。目前這個(gè)價(jià)位區(qū)間聚集了特斯拉、保時(shí)捷,、奔馳,、寶馬等一眾耳熟能詳?shù)暮廊A車選手。
“比亞迪盡管在銷量上超越了特斯拉,，可在品牌形象上并不對等,。說起特斯拉,，人們往往浮現(xiàn)的是科技,、高端這類的修飾詞。比亞迪更多還是燃油車時(shí)代的一些形容詞,。比亞迪需要拉升品牌形象來立住自己新能源汽車龍頭的‘人設(shè)’,。”汽車分析師王利（化名）說道,。
誠然,，百萬級的豪華車市場目前基本上被海外車企和傳統(tǒng)燃油產(chǎn)品占據(jù)。已經(jīng)推出的豪華電動車也未能打開市場,，有些車企甚至無奈選擇降價(jià),。
近日，梅賽德斯-奔馳宣布自11月16日起針對部分梅賽德斯-EQ車型的廠商建議零售價(jià)進(jìn)行相關(guān)調(diào)整,。調(diào)價(jià)之后,，EQE、EQS以及AMG EQS 53三款車型中EQE降幅約5萬元,；EQS以及AMG EQS 53車型降幅甚至高達(dá)20萬元,。
『奔馳EQE』
BeyonCa創(chuàng)始人蘇偉銘也在采訪中表示，中國具備孵化出超豪華電動汽車品牌的軟硬件配套和群眾土壤,，中國汽車消費(fèi)的客戶群比國外走的快得多,。
除此之外，比亞迪也已自主掌握了動力電池,、電機(jī),、電控和芯片等全產(chǎn)業(yè)鏈的核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控,。
這樣看下來,，比亞迪的“天時(shí)”、“地利”,、“人和”似乎已經(jīng)占全了,。
2008年,，巴菲特以8港元/股高調(diào)買入比亞迪時(shí)，新能源汽車市場尚處萌芽期,，比亞迪也還是籍籍無名之輩,；過去十幾年的攜手，巴菲特的投資回報(bào)率高達(dá)近40倍,，比亞迪的市場規(guī)模也翻了近10倍,。可如今,，在浩浩蕩蕩的新能源大勢中,，比亞迪占盡了天時(shí)、地利,、人和,，而巴菲特卻加快了抽身的步伐。（文/汽車之家 楊益春）
