[汽車(chē)之家 行業(yè)] 時(shí)隔三個(gè)月后，又一家跨國(guó)大廠擁抱了中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力,。
10月26日，零跑與Stellantis集團(tuán)雙方共同宣布,，Stellantis將投資15億歐元（約116億人民幣）獲得零跑汽車(chē)約20%的股權(quán),，并在零跑汽車(chē)董事會(huì)獲得2個(gè)席位（由此前的7個(gè)擴(kuò)充至9個(gè)）。其中4億多歐元購(gòu)買(mǎi)之前零跑的大股東“大華”手中的股票,，其余10多億歐元以增資形式進(jìn)入零跑賬戶,。
對(duì)于業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的“大華跑路”的聲音。零跑汽車(chē)聯(lián)席總裁武強(qiáng)表示：“大華自己也要聚焦主業(yè),，投資零跑并不是它的主業(yè),，所以投資這么長(zhǎng)時(shí)間獲利退出，這是聚焦主業(yè)的重要舉措,?！?/p>
交易完成后，朱江明和傅利泉夫婦以及其他地方政府投資基金組成的一致行動(dòng)人仍舊是零跑最大股東,，股權(quán)架構(gòu)并未發(fā)生改變,，不會(huì)影響零跑的經(jīng)營(yíng)管理和實(shí)質(zhì)決策。
與此同時(shí),，雙方計(jì)劃共同組建一家名為“零跑?chē)?guó)際（Leapmotor International）”的合資企業(yè),，通過(guò)借助Stellantis集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的資源，加速擴(kuò)張零跑汽車(chē)產(chǎn)品在全球的銷(xiāo)售,。
此次合作,，一如大眾與小鵬的聯(lián)手，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注,。但在資本市場(chǎng),，零跑卻沒(méi)有得到和小鵬同等的關(guān)注和待遇。合作官宣當(dāng)天,，截至收盤(pán),，零跑汽車(chē)(09863.HK)報(bào)收于32.8港元,，跌幅達(dá)到10.87%。
“自從我們上市以來(lái),，一直到后面的發(fā)展,，零跑的規(guī)模相對(duì)沒(méi)有那么大，進(jìn)入資本市場(chǎng)也相對(duì)晚了一些,，投資市場(chǎng)對(duì)我們了解并不多,，所以才會(huì)被一些負(fù)面的東西解讀與帶偏。這兩天看到有媒體報(bào)道說(shuō)大華跑了,，是不是有什么問(wèn)題,，包括為什么選擇了與Stellantis這家公司合作，這家公司的名字都叫不清,，大家也沒(méi)什么認(rèn)知,，他們?cè)趪?guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)發(fā)展得也不是很好?！睂?duì)于股票市場(chǎng)的表現(xiàn),，武強(qiáng)這樣回應(yīng)道，“我們已經(jīng)習(xí)慣股票市場(chǎng)對(duì)零跑的關(guān)注度及認(rèn)知度還未達(dá)到一定水平,?！?/p>
不過(guò)正因?yàn)檫@樣，武強(qiáng)也認(rèn)為這是長(zhǎng)線投資者非常好的進(jìn)入時(shí)機(jī),。首先零跑近幾個(gè)月的交付量在穩(wěn)步上升，到第四季度預(yù)計(jì)能達(dá)到平均每月18000輛的交付,。其次在財(cái)務(wù)上,，零跑的毛利也在第三季度首次轉(zhuǎn)正，虧損逐漸收窄,。再加上Stellantis真金白銀的投入,，足以支撐零跑挺過(guò)眼前的淘汰賽。
合資公司主導(dǎo)方依然是零跑
前有大眾與小鵬的牽手,，后有零跑和Stellantis的聯(lián)合,。不少人將其稱(chēng)之為反合資時(shí)代的經(jīng)典案例，認(rèn)為終于輪到中國(guó)車(chē)企以“技術(shù)換市場(chǎng)”了,。
但事實(shí)上,，零跑和Stellantis的合資公司——零跑?chē)?guó)際，合作框架并未涉及到技術(shù)層面的內(nèi)容,，目前主要聚焦在營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)方面,。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是利用Stellantis的渠道，在海外賣(mài)零跑品牌的車(chē),。這和大眾與小鵬的合作有明顯不同,，后者主打的還是中國(guó)市場(chǎng),。
以前的中外合資模式都是同一配方，外方提供產(chǎn)品,、技術(shù),、品牌甚至生產(chǎn)，中方負(fù)責(zé)銷(xiāo)售,，而且主要面向中國(guó)市場(chǎng),。如今，在新合資時(shí)代,，合作模式變得更加多元化,，零跑與小鵬各自提供了一套可行方案。
據(jù)了解,，零跑?chē)?guó)際將在荷蘭注冊(cè)成立,，并將成為零跑在海外市場(chǎng)營(yíng)、銷(xiāo),、服的獨(dú)家抓手和實(shí)體,。特別要強(qiáng)調(diào)的是，目前該合作僅限于零跑品牌的車(chē),，不涉及任何Stellantis旗下14個(gè)燃油品牌的燃油車(chē)和電動(dòng)車(chē),。
在零跑?chē)?guó)際的股權(quán)架構(gòu)中，Stellantis占股51%,，并由其派遣CEO,。不少人覺(jué)得這無(wú)疑是讓出了海外業(yè)務(wù)的主導(dǎo)權(quán)。
但零跑并不這樣想,?！昂Ｍ鈽I(yè)務(wù)的合資公司由對(duì)方控股，由對(duì)方多花心思與力量,。因?yàn)楹Ｍ獠⒉皇俏覀兪煜さ膽?zhàn)場(chǎng),，我們沒(méi)有資源積累，所以調(diào)動(dòng)人家的積極性,，調(diào)動(dòng)一切可利用的資源,，給予就要越多?！蔽鋸?qiáng)說(shuō)道,。
況且在零跑看來(lái)，這并不意味著失去了控制,。唐唯實(shí)在采訪中也明確表示,，整件事的主導(dǎo)方是零跑。比如去哪個(gè)國(guó)家，賣(mài)哪款產(chǎn)品以及其他重大決策都會(huì)以零跑為主,。
零跑的整體思路是,，與其單打獨(dú)斗進(jìn)入一個(gè)又一個(gè)陌生的市場(chǎng)，還不如讓出利潤(rùn)的一半去借力,，這樣才能迅速做大,。速度快，規(guī)模也大,，好于自己?jiǎn)未颡?dú)斗,。
在時(shí)間線上，零跑?chē)?guó)際預(yù)計(jì)11月底,、12月初會(huì)通過(guò)股東會(huì)并且走完監(jiān)管流程,，明年一季度構(gòu)建在不同市場(chǎng)的策略以及具體運(yùn)營(yíng)的計(jì)劃，產(chǎn)品的正式交付是在明年年中,。
按照規(guī)劃,，2024年預(yù)計(jì)會(huì)投入兩三款車(chē)，到2025年,、2026年會(huì)有10-11款可在海外銷(xiāo)售的車(chē)型,。至于這些車(chē)型都在一個(gè)國(guó)家銷(xiāo)售，還是在不同的國(guó)家進(jìn)行匹配,，要根據(jù)團(tuán)隊(duì)運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行具體情況具體分析,。
車(chē)型方面，零跑打算初期從目前相對(duì)成熟,，以及剛亮相不久的C10作為主要產(chǎn)品,。同時(shí)，零跑也在開(kāi)發(fā)尺寸稍小一點(diǎn)的A級(jí)車(chē),，很快就會(huì)落地,，可以在海外進(jìn)行銷(xiāo)售。這款車(chē)的軸距大概在2.7米左右,，車(chē)長(zhǎng)在4到4.6米之間。
在產(chǎn)品供應(yīng)上,，合資公司首先采取輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)策略,，不會(huì)在海外大舉建廠。當(dāng)然,，未來(lái)隨著形勢(shì)的變化也可能會(huì)在本地組裝,，在生產(chǎn)便利的情況下選取Stellantis集團(tuán)下的可用工廠，或是其他第三方工廠,。
Stellantis：快速變現(xiàn)才是王道
此次合作的公布也讓Stellantis刷了一波存在感,。四年半沒(méi)來(lái)中國(guó)的唐唯實(shí)，這一次親赴杭州進(jìn)行簽約,，也讓外界看到了他的另一面,。
在此之前,，在大眾眼里，唐唯實(shí)對(duì)于中國(guó)車(chē)企的態(tài)度一直都不太友好,，多次公開(kāi)呼吁歐盟提高關(guān)稅應(yīng)對(duì)來(lái)自中國(guó)品牌的競(jìng)爭(zhēng),。
例如在2023 CES電子消費(fèi)展上，唐唯實(shí)表示,，新興的中國(guó)品牌汽車(chē)正在對(duì)歐洲汽車(chē)工業(yè)構(gòu)成威脅,，歐洲越來(lái)越多的中產(chǎn)階級(jí)將會(huì)選購(gòu)中國(guó)品牌汽車(chē)。
同時(shí)他還稱(chēng),，歐洲車(chē)企與中國(guó)車(chē)企的競(jìng)爭(zhēng)正處在一個(gè)十字路口,，如果歐洲車(chē)企找不到應(yīng)對(duì)方案，將可能遭遇極大的競(jìng)爭(zhēng)威脅,。
但在與零跑的簽約現(xiàn)場(chǎng),，他卻強(qiáng)調(diào)，調(diào)查與保護(hù)或制裁解決不了自身問(wèn)題,，解決自身問(wèn)題要靠自己將產(chǎn)品,、業(yè)務(wù)布局好，這才是解決問(wèn)題的方法,?？颗懦獾姆绞剑粫?huì)讓競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越差,。
“態(tài)度的轉(zhuǎn)變,，并不代表他對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的策略有所轉(zhuǎn)變。Stellantis自己也說(shuō)將繼續(xù)致力于旗下在華品牌在中國(guó)實(shí)施輕資產(chǎn)商業(yè)模式,。事實(shí)上,，他真正擔(dān)心的是在自家門(mén)口失勢(shì)。就像他之前所說(shuō),，歐洲制造的電動(dòng)汽車(chē),，比同品類(lèi)中國(guó)制造的電動(dòng)汽車(chē)貴了40%，如果繼續(xù)維持現(xiàn)狀,，歐洲中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者將會(huì)選擇中國(guó)品牌汽車(chē),。”某分析人士說(shuō)道,。
誠(chéng)然,，即使沒(méi)有中國(guó)市場(chǎng)，Stellantis在其他市場(chǎng)也是賺的盆滿缽滿,。今年上半年,，Stellantis上半年凈營(yíng)收達(dá)984億歐元，同比增長(zhǎng)12%；調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)141億歐元,，同比增長(zhǎng)11%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)109億歐元，與2022年上半年相比增長(zhǎng)37%,。
如今除了中國(guó),，歐洲已經(jīng)成為全球第二大新能源車(chē)市場(chǎng)。但Stellantis本身的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型卻步伐緩慢,，無(wú)法盡快應(yīng)對(duì)來(lái)自中國(guó)品牌或其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的沖擊,。
很明顯，作為前日產(chǎn)雷諾聯(lián)盟CEO卡洛斯·戈恩的門(mén)徒,，信奉“現(xiàn)金為王”的唐唯實(shí),，既不允許像大多數(shù)電動(dòng)車(chē)企一樣，遭受價(jià)格戰(zhàn)造成的虧損,，但同時(shí)也要加速提升自己的轉(zhuǎn)型進(jìn)程,。
“這種情況下，與零跑的合作無(wú)疑是一個(gè)最優(yōu)解,。務(wù)實(shí)又靈活,。一方面，通過(guò)幫助零跑賣(mài)車(chē),，可以獲得一半的銷(xiāo)售收入,，并表到Stellantis。另一方面通過(guò)入股零跑,，可以近距離看看造電動(dòng)車(chē)的門(mén)道,，何樂(lè)而不為呢？”上述分析人士再次說(shuō)道,。
從某種程度上來(lái)說(shuō),，唐唯實(shí)與朱江明一樣，一樣信奉“花小錢(qián)辦大事”,。15億歐元的投資對(duì)于Stellantis來(lái)說(shuō),，可能不到1個(gè)月就賺回來(lái)了。但相比于其他車(chē)企來(lái)說(shuō),，15億歐元的投資變現(xiàn)速度更快,，明年就能看到利潤(rùn)。
零跑：資源有限 聚焦國(guó)內(nèi)
10月26日,，零跑科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO朱江明在接受采訪時(shí)表示,，今年他主要做了兩件事：降本和尋找戰(zhàn)略投資者,。
盡管在電動(dòng)車(chē)賽道上，中國(guó)車(chē)企已經(jīng)領(lǐng)跑全球。但不可否認(rèn),，虧損依舊是常態(tài),，大多數(shù)車(chē)企的現(xiàn)狀依然是“賣(mài)一輛虧一輛”。尤其在“價(jià)格戰(zhàn)”的背景下,，車(chē)企們叫苦連天,。今年三季度，就連盈利能力最強(qiáng)的特斯拉,，也遭遇了利潤(rùn)的下滑,。
成立了八年的零跑，當(dāng)然也不例外,，在虧損的泥沼中苦苦支撐,。例如今年三季度雖然實(shí)現(xiàn)了毛利轉(zhuǎn)正，但其經(jīng)營(yíng)虧損還是達(dá)到了10.25億元,。引入新的投資迫在眉睫,。
與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，未來(lái)2-3年,，車(chē)市淘汰賽將持續(xù)加劇，在降價(jià)求量的同時(shí),，車(chē)企還需要保持一定的研發(fā)投入,，儲(chǔ)備技術(shù)應(yīng)對(duì)后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)。
正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)的內(nèi)卷,，讓很多車(chē)企將目光投向了海外,，希望找到新的突破口。數(shù)據(jù)顯示,，前三季度,，中國(guó)新能源汽車(chē)出口量攀升至82.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超110%,。
“海外市場(chǎng)的構(gòu)建,，我們要關(guān)注投入產(chǎn)出比，中國(guó)企業(yè)在國(guó)外做的方法無(wú)非是兩種：一是自己建廠,、自己銷(xiāo)售,、自己維護(hù)開(kāi)發(fā)；二是與別人合作,。我們選擇第二種,，因?yàn)槟壳傲闩芄镜膭?chuàng)立時(shí)間不長(zhǎng)，資源有限,，我們要集中資源投入在研發(fā),、產(chǎn)品及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的戰(zhàn)略方向上,，海外就需要通過(guò)合作借力以達(dá)到更快的發(fā)展?！蔽鋸?qiáng)說(shuō)道,。
值得注意的是，Stellantis是零跑海外業(yè)務(wù)的獨(dú)家“代理商”,，僅此一家,。
在零跑看來(lái)，時(shí)間很重要,，未來(lái)2-3年很關(guān)鍵,。但零跑資源有限，如果向海外大舉投入資源,，投入產(chǎn)出比達(dá)不到就會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響,。
可以說(shuō)，與Stellantis集團(tuán)的合作,，很好地解決了零跑當(dāng)下所面臨的矛盾,。首先，10多億歐元的增資讓零跑有了更充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備,；其次,，借力快速拓展海外市場(chǎng)，牢牢把握住出海時(shí)機(jī),，這樣即可以增加營(yíng)收,，也可以快速擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步降低成本,。當(dāng)然,，通過(guò)這樣的方式，零跑還可以專(zhuān)心應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),，聚焦資源繼續(xù)夯實(shí)自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì),。
更重要的是，零跑對(duì)自身與市場(chǎng)有著清醒的認(rèn)識(shí),?！半m然在電動(dòng)化領(lǐng)域，中國(guó)走在了前面,，接近了40%的滲透率,，但其他市場(chǎng)以歐洲為首的也有20%左右，比中國(guó)也就落后2-3年的樣子,。其他地區(qū)也會(huì)慢慢跟進(jìn),。”武強(qiáng)說(shuō)道,。
在他看來(lái),，中國(guó)車(chē)企目前領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)僅僅是先發(fā)與后發(fā)之間的差距,，同時(shí)還有中國(guó)工程師的紅利和成本優(yōu)勢(shì)。至于說(shuō)技術(shù)有多領(lǐng)先,，大可不必做過(guò)度渲染。
此言不假,，這些跨國(guó)車(chē)企畢竟不是40年以前的中國(guó)車(chē)企,，它們有著雄厚的資金與資源。大象轉(zhuǎn)身是慢,，但也很猛,。到那時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必會(huì)變得更加激烈,。
一路走來(lái),，零跑已經(jīng)摸索出了一套適合自己的生存模式。在今年的慕尼黑車(chē)展上,，朱江明說(shuō),，零跑的全球化是兩部分，一部分是技術(shù)的輸出,，一種是零跑品牌產(chǎn)品的輸出,。
盡管此次與Stellantis的合作中沒(méi)有提到技術(shù)相關(guān)的內(nèi)容。但不代表未來(lái)沒(méi)有,。8月初,，外界還曾傳出一汽-大眾旗下品牌捷達(dá)與零跑汽車(chē)進(jìn)行洽談的消息。據(jù)知情人士透露,，實(shí)際上早期最艱難的那幾年,，零跑內(nèi)部就已確立把技術(shù)輸出作為收入來(lái)源的一部分。
對(duì)于中國(guó)車(chē)企,，尤其是還未走出虧損的造車(chē)新勢(shì)力,，唯一能做的就是與時(shí)間賽跑，在下一輪淘汰賽開(kāi)啟之前,，集中所有力量夯實(shí)自己的優(yōu)勢(shì),，建立起自己的“護(hù)城河”。（文/汽車(chē)之家 楊益春）
