本周大家關(guān)注的另一大話題是曾被戲稱活不過2020的蔚來汽車,，近期接連釋放利好消息。其中,，最重磅的一條當(dāng)屬與6家銀行簽訂了高達(dá)104億人民幣的授信額度,。在簽約儀式上，“2019年最慘的人”蔚來CEO李斌喜笑顏開,。

　　根據(jù)戰(zhàn)略協(xié)議,，此次簽約的六家銀行將向蔚來中國提供104億元人民幣綜合授信，以支持蔚來中國業(yè)務(wù)的運(yùn)營與發(fā)展,。蔚來中國將與各銀行在企業(yè)賬戶體系搭建,、供應(yīng)鏈金融、汽車金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開廣泛合作,。

　　此時(shí),，不明真相的網(wǎng)友可能還在犯暈，不是去年還有多篇文章說蔚來燒錢燒的太厲害,、終生免費(fèi)換電服務(wù)不可持續(xù),、旗下車型每賣一臺(tái)就虧多少錢等等。

　　編輯認(rèn)為這主要可以從兩個(gè)層面來分析,，首先是內(nèi)因,。雖然從表面上看，我們發(fā)現(xiàn)蔚來在過去燒錢的確燒的很厲害,，但這些錢很多都是用于研發(fā),、供應(yīng)鏈以及銷售體系搭建上。這些投資短期可能難以看出回報(bào),，但放長遠(yuǎn)來看,，則能夠?yàn)樽陨韼�來技術(shù)壁壘、成本優(yōu)勢以及銷量拓展。

　　內(nèi)在基礎(chǔ)打牢是一方面,，另一個(gè)方面則是外因,。在今年4月出臺(tái)的2020年國家補(bǔ)貼政策上，明確換電車型不受新能源乘用車補(bǔ)貼前售價(jià)須在30萬元以下(含30萬元)的規(guī)定限制,。而蔚來旗下車型售價(jià)雖高于30萬,，但支持換電，所以均能享受補(bǔ)貼,。這也說明國家明確支持能夠換電的新能源車型,，有了國家的支持，被投資者看好也就理所當(dāng)然了,。

　　蔚來其實(shí)并不打算一直做虧本買賣,，李斌很早就提出了BaaS（Battery as a Service;電池即服務(wù)）理念，既通過換電將電池變成一項(xiàng)有償服務(wù)提供給用戶,。只是目前蔚來處于企業(yè)擴(kuò)張階段,，所以擴(kuò)展用戶數(shù)是當(dāng)務(wù)之急，當(dāng)前蔚來可以通過終生免費(fèi)換電的方式,，拉攏一大批新客戶,。

　　自7月10日起，蔚來汽車將對所有蔚來非首任車主以及所有運(yùn)營車輛,，收取換電費(fèi)用,，換電費(fèi)用構(gòu)成=換電度數(shù)*(電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)）,。至此，蔚來的換電模式至少在服務(wù)可持續(xù)性上邁進(jìn)了一步,。我們相信,，隨著蔚來的交付數(shù)量逐漸增多,，首任車主終生免費(fèi)換電政策有可能也會(huì)做出調(diào)整，從而提升換電體系的盈利能力,。

　　雖說現(xiàn)在,，蔚來的盈利模式已逐漸清晰，旗下車型的銷量也接連攀高，但我們同時(shí)也要看到蔚來當(dāng)前機(jī)遇下的挑戰(zhàn)。例如據(jù)我們了解,，合肥市政府對蔚來的投資有一些對賭性協(xié)議，例如需要達(dá)到一定的銷量目標(biāo)以及交稅額度,，如果蔚來不能達(dá)到提及的目標(biāo)，則這筆投資會(huì)被追回,，還要繳納高昂的利息。因此,，蔚來的前路依然危機(jī)四伏。

　　在本周還迎來一條重磅消息,，那就是另一家造車新勢力理想汽車正式向美國證券交易委員會(huì)提交招股說明書,，將通過納斯達(dá)克市場首次公開募集資金,，股票代碼為LI。至此，醞釀已久的理想汽車IPO傳聞終于塵埃落定,。

　　理想汽車為什么會(huì)選擇此時(shí)IPO,？業(yè)界普遍認(rèn)為可能與當(dāng)前美國資本市場對智能電動(dòng)汽車更為看好有關(guān)，我們發(fā)現(xiàn)目前特斯拉的股價(jià)已經(jīng)達(dá)到1544.65美元,，總市值為2863億美元（約2萬億人民幣）,，遠(yuǎn)超市值排名第二的豐田,；此外，蔚來汽車的股價(jià)也在這半年持續(xù)走高,。

　　此外,，從企業(yè)目前運(yùn)營狀況來看，得益于旗下車型理想ONE的交付,，理想汽車在今年一季度的凈虧損相比過去幾年明顯收窄,。銷量方面，理想ONE上半年的銷量相比同級(jí)別的新能源車型也有不小優(yōu)勢,。在7月1日剛剛完成D輪融資后,，理想汽車現(xiàn)金流超過10億美元。這些說明目前理想汽車的企業(yè)運(yùn)營狀態(tài)比較良好,，也有利于IPO的順利進(jìn)行,。

　　那么研發(fā)自動(dòng)駕駛技術(shù)究竟需要投入多少資金呢？我們不妨看看一些知名自動(dòng)駕駛公司對該技術(shù)的投入,，例如被通用汽車收購的自動(dòng)駕駛公司Cruise,，其在2018年就為母公司燒掉了超7億美元，而另一家更有名氣的自動(dòng)駕駛公司W(wǎng)aymo,，據(jù)傳每年都要要燒掉超10億美元,。以目前理想汽車的融資規(guī)模，對于研發(fā)自動(dòng)駕駛技術(shù)來說顯得捉襟見肘,，而IPO則是獲取更多融資的絕佳渠道,。

　　據(jù)報(bào)道，理想汽車計(jì)劃在2021到2022年實(shí)現(xiàn)NOA功能（根據(jù)地圖導(dǎo)航輔助駕駛）,，到2023年該公司會(huì)推出全新車型X01,，標(biāo)配支持L4級(jí)別自動(dòng)駕駛能力的硬件，預(yù)計(jì)2024年將會(huì)開始通過OTA的方式讓旗下車型具備L4級(jí)別自動(dòng)駕駛能力,。

　　上一周,，我們還在為拜騰汽車、博郡汽車等造車新勢力的經(jīng)營狀況而擔(dān)憂,，而一周后,，蔚來與理想汽車都傳來了好消息。不出意外,，理想汽車將成為繼蔚來之后第二家登陸美股的中國造車新勢力,。

　　值得一提的是，最近還有消息稱小鵬汽車同樣也在籌劃IPO,。這些消息讓我們意識(shí)到,，目前的新能源汽車市場，頭部效應(yīng)正在顯現(xiàn),，資源也在向這些頭部的車企傾斜,。至于未來,，新能源車市場的競爭壓力恐怕會(huì)不減反增，因?yàn)榇蟊�,、寶馬、福特等實(shí)力雄厚的傳統(tǒng)車企,，已經(jīng)向戰(zhàn)場跑來。對于國內(nèi)車企,，尤其對于造車新勢力們來說,，好日子恐怕還遠(yuǎn)沒有到來。（圖/文 汽車之家 胡永彬）

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