[汽車之家 行業(yè)] 本周新勢力方面，賽力斯2024盈利扭虧為盈,，第二日股價(jià)大跌5%,，四季度銷量、利潤環(huán)比大幅下跌近30%,，市場擔(dān)憂問界增長持續(xù)性,。極越汽車員工補(bǔ)償?shù)劫~，開始為車主定金做退款登記,。哪吒汽車桐鄉(xiāng)工廠復(fù)工,，但未復(fù)產(chǎn)，資金緊張、零部件短缺,。員工已經(jīng)返回工廠主要打掃衛(wèi)生,，哪吒強(qiáng)調(diào)未來發(fā)展海外市場，但海外正面臨市場收縮問題,。

供應(yīng)商方面,，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)2024年凈利潤500億，處于市場龍頭地位,，但不穩(wěn)固,。原因來自吉利、比亞迪自研電池向?qū)幍率���,，插混開始成2025年主流,，電池需求減少等多個因素。

海外方面,，特朗普取消電動汽車鼓勵政策或電動車補(bǔ)貼,，中國企業(yè)或有機(jī)會進(jìn)入美國市場。德國純電車2024年同比出現(xiàn)大幅下滑,，中國汽車品牌在德國的銷售雙位數(shù)大幅下跌,，中國品牌存在感依然很弱。

1. 賽力斯2024盈利扭虧為盈,，但市場擔(dān)憂問界增長持續(xù)性

2025年1月21日晚,，賽力斯（ 601127.SH ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，披露信息：賽力斯預(yù)計(jì),，2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1442億至1467億元,，同比增長302.3%至309.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為55億至60億元,，實(shí)現(xiàn)全年扭虧為盈,。賽力斯在2023年錄得凈虧損24.5億元。

拓展閱讀：

1. 賽力斯成為國內(nèi)第三家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新能源車企

a. 除了比亞迪和理想汽車,，賽力斯是國內(nèi)第三家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新能源車企,，問界品牌功不可沒。

b. 2024年度公司銷售新能源汽車42.69萬輛,，同比增長182.84%,，主營業(yè)務(wù)收入取得較大增長，超額完成年度經(jīng)營目標(biāo),。

c. 2024 年僅小米,、理想、零跑完成了年度銷量目標(biāo),，完成率分別為 103.9%,、100.1%、117.5%。此外,，極氪,、小鵬都接近完成目標(biāo)，完成率分別為 96.6% 和 95%,。

2. 華為和賽力斯開創(chuàng)行業(yè)從未有過合作模式,，成功后被其他車企跟隨

a. 華為在合作中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，產(chǎn)品設(shè)計(jì),、定義,、生產(chǎn)質(zhì)量把控、銷售都由華為決定,，問界產(chǎn)品還搭載華為智能汽車解決方案業(yè)務(wù)單元（下稱“車BU”）全套部件,。合作前期，問界品牌本身甚至也屬于華為,。

b. 問界品牌在發(fā)布之后第一年,，即2022年的銷量超過7萬輛，令外界看到華為能力,。

c. 在賽力斯標(biāo)桿作用下,，奇瑞汽車、江淮汽車和北汽集團(tuán)先后與華為終端達(dá)成合作,。華為終端與另三家車企合作的品牌分別為智界,、尊界和享界。

d. 2023年12月,，該合作模式定名“鴻蒙智行”,。

3. 賽力斯與華為高度綁定是成功主因，但同樣蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn),，不可復(fù)制

a. 隨著鴻蒙智行其他品牌產(chǎn)品陸續(xù)上市,，問界一枝獨(dú)秀的局面已經(jīng)發(fā)生變化，多個品牌開始搶占華為資源,。

b. 智界新車型R7于2024年9月上市,，2024年累計(jì)交付接近3萬輛，大定訂單接近6萬個,。

4. 4季度業(yè)績相比3季度大幅下滑,，高速時(shí)刻已過

a. 賽力斯2024年第4季度營收和凈利潤明顯環(huán)比下滑。按照賽力斯業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)計(jì)算,，2024年第四季度,，賽力斯?fàn)I收介于375.7億至400.7億元,，凈利潤介于14.6億至19.6億元,。

b. 2024年第三季度，賽力斯?fàn)I收和凈利潤分別為415.8億和24.1億元。

5. 斥資82億收購問界工廠-龍盛新能源,，獲批

a. 公司通過向龍盛新能源租賃超級工廠用于生產(chǎn)問界系列智能電動汽車產(chǎn)品

b. 2024年9月,，賽力斯發(fā)布公告，稱賽力斯擬通過發(fā)行股份的方式購買重慶產(chǎn)業(yè)母基金,、兩江投資集團(tuán),、兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持有的龍盛新能源100%股權(quán)。

c. 龍盛新能源100%股權(quán)價(jià)值為81.64億元,，經(jīng)交易各方協(xié)商一致,，同意本次交易龍盛新能源100%股權(quán)的最終作價(jià)為81.64億元。

6. 交易完成后,，無需支付超級工廠租金

a. 本次交易完成后,，龍盛新能源將成為賽力斯的全資子公司，賽力斯將獲得超級工廠的所有權(quán),。此次交易完成后,，無需支付超級工廠租金，可持續(xù)改善公司經(jīng)營性現(xiàn)金流,。

b. 此次交易后,，重慶小康控股有限公司持股24.53%，東風(fēng)汽車公司持股20.05%,，重慶渝安汽車工業(yè)有限公司（簡稱“渝安工業(yè)”）持股4.05%,，重慶產(chǎn)業(yè)母基金持股為3.24%，兩江投資集團(tuán)持股為1.98%,，兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)持股為2.31%,。

短評：

賽力斯已宣布入股引望，以115億元代價(jià)獲得引望10%的股權(quán),。但“華為汽車”光環(huán)不再僅屬于賽力斯獨(dú)一份,，除了鴻蒙智行體系品牌，市面上使用華為系統(tǒng)的產(chǎn)品也會越來越多,。

原本與華為合作是為了和問界一樣擁有差異性,，現(xiàn)在又和其他車企站在了同一條起跑線。賽力斯作為華為合作標(biāo)桿企業(yè),，面臨類似挑戰(zhàn),，它需要尋找到新的破局之道。