[汽車之家 行業(yè)]  標致雪鐵龍集團（以下簡稱“PSA”）和菲亞特克萊斯勒集團（以下簡稱“FCA”）的合并終于板上釘釘了,。12月18日，PSA與FCA共同宣布正式合并,，并于12月18日簽訂了具有約束力的合并協(xié)議,。

■合并后的新集團將三地上市/董事會有11位成員

　　合并協(xié)議相比此前PSA公布的合并提案變化不大，雙方將以50：50的股比形式創(chuàng)立新的集團,，新集團將在荷蘭注冊,，并將在泛歐交易所（Euronext，巴黎）,、意大利交易所（Borsa Italiana,，米蘭）和紐約證券交易所（NYSE）掛牌上市。

　　根據(jù)2018年業(yè)績的簡單匯總,，合并后的公司年銷量將為870萬臺汽車,，收入近1700億歐元（不含F(xiàn)CA馬瑞利公司和PSA佛吉亞公司來自第三方的收入），其中46%的收入來自歐洲,、43%的收入來自北美,；經(jīng)常性營業(yè)利潤超過110億歐元（不含馬瑞利和佛吉亞）,，營業(yè)利潤率為6.6%（不含馬瑞利和佛吉亞）。

　　新集團將組成更為高效的治理結構,，其董事會將由11名成員組成,，其中多數(shù)為獨立董事（為實現(xiàn)“多數(shù)獨立董事”的目標，每9名非執(zhí)行董事中就有5名必須為獨立董事）,。FCA及其參考股東（包括約翰·艾爾坎John Elkann,，現(xiàn)任FCA董事長）將提名五名董事會成員，PSA及其參考股東（包括高級非執(zhí)行董事和副董事長）將提名五名董事會成員,。

　　合并完成后,，董事會還將包括兩名FCA和PSA的員工代表（員工代表將根據(jù)所有層級的法律要求定義）。唐唯實（Carlos Tavares,，現(xiàn)任PSA管理委員會主席）將擔任新集團的首席執(zhí)行官,，初始任期為五年，并將擔任董事會成員,。

『唐唯實將擔任新集團的首席執(zhí)行官』

　　根據(jù)合并后公司的擬議章程,，任何股東均無權行使股東大會上超過30％的票數(shù)。還可以預見,，現(xiàn)有的雙重表決權將不會結轉,，但合并完成后的三年持有期后將產(chǎn)生新的雙重表決權。

■東風集團已同意出售部分PSA股份

　　在12月初,，盛傳東風集團有意削減其持有的PSA股份,，此舉將助PSA與FCA合并事宜獲美國監(jiān)管機構的批準。這一消息在新的合并聲明中得到了證實,。

　　協(xié)議顯示,，合并完成后，EXOR N.V.,、Bpifrance Participation SA,、東風汽車集團有限公司（東風集團）和標致家族（Peugeot Family）持股將停牌7年。但允許標致家族通過從Bpifrance Participation SA,、東風集團或在市場上購買股票,，并對合并后實體的持股增加至多2.5%（或相對PSA水平的5%）。

　　汽車之家從PSA品牌公關部獲悉,，東風集團已同意在交易結束前出售其所持有PSA集團的3070萬股,，PSA同意購買這部分股份，購買價格暫不公布,。東風集團對于PSA的剩余持股將被鎖定直至交易完成,，PSA與FCA的合并交易完成后，東風汽車集團將持有新合并集團4.5%的股份。

　　據(jù)悉,，東風汽車入股PSA已有近6年時間,。2014年3月，東風與PSA簽訂《關于增資入股的總協(xié)議》,，通過增資和配售股份,，東風出資8億歐元購入PSA12.2%的股份，并擁有19.5%的投票權,。東風集團與法國政府,、標致家族并列為PSA的第一大股東。

　　交易結束前,，F(xiàn)CA將向其股東分配55億歐元的特別股息,，PSA則將向其股東分配其在佛吉亞46%的股份。此外,，F(xiàn)CA將繼續(xù)進行其對柯馬公司（Comau）的股權分離工作,，該公司將在交易完成后立即分離。

■合并后不關閉任何工廠/共享產(chǎn)品平臺等

　　業(yè)內人士認為,，按照雙方現(xiàn)有的全球銷量看,，PSA與FCA合并后會有超40%的產(chǎn)能過剩，這或將導致雙方關閉部分工廠,。但PSA與FCA合并前都與各自的工會及工人代表進行了協(xié)商洽談,，并均得到各自工會的投票通過。據(jù)預估,，合并4年后雙方可實現(xiàn)80%的協(xié)同效應,，預計實現(xiàn)協(xié)同效應的一次性總成本為28億歐元。

　　PSA與FCA距離完全合并仍需較長時日,。PSA聲明表示,，擬議的合并預計將在12至15個月內完成，因為合并應符合慣例成交條件,，包括兩家公司股東在各自的臨時股東大會上的批準，以及滿足反托拉斯法和其他的監(jiān)管要求,。

　　PSA和FCA雖在中國市場表現(xiàn)不佳,，但雙方各自在優(yōu)勢市場取得的成績使其保持了不錯的盈利能力。如國外相關機構的調查報告顯示,，PSA息稅前利潤率高達8.7%,，遠高于寶馬的2.8%和奔馳的1.4%，也高于大眾的5.2%和斯柯達的8.1%,。因此業(yè)內多看好二者的合并計劃,。（文/汽車之家 宋愛菊）

相關閱讀

　　《又一步大棋 東風汽車或將出售PSA股權》

　　《FCA/PSA內部信：未來幾周將簽合并協(xié)議》

　　《新進展 PSA工會贊成與FCA合并的計劃》

　　《快評：PSA/FCA或合并為第四大汽車集團》

查看同類文章：

整車

企業(yè)/品牌事件

更多精彩內容：

新車效果圖/假想圖

車聞軼事

汽車之家行業(yè)-大數(shù)據(jù) 全領域 新視點