[汽車之家 行業(yè)] 近日,,蔚來(lái),、理想,、小鵬都已經(jīng)發(fā)布了2023年財(cái)報(bào),。數(shù)據(jù)告訴我們:理想賺錢了,,并且是繼比亞迪,、特斯拉之后,全球第三家實(shí)現(xiàn)盈利的新能源車企,,理想怎么做到的,?蔚來(lái)真的每賣一輛車就虧3萬(wàn)嗎?小鵬怎么把汽車毛利率干成了負(fù)值,?還在繼續(xù)虧錢的蔚來(lái)和小鵬,,賬上的錢還能撐多久?進(jìn)入更難的2024年,,他們手里的籌碼又有多大勝算,?財(cái)報(bào)里有很多的秘密,今天我們來(lái)個(gè)深度分析對(duì)比,,以期發(fā)現(xiàn)更多端倪,。
■理想大賺特賺,蔚來(lái)和小鵬虧損額擴(kuò)大
理想開始賺錢了,,全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1238.51億元人民幣,,較2022年增長(zhǎng)了173.5%,其中來(lái)自汽車的銷售收入是1202.95億元,,增長(zhǎng)172.7%,。強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)讓理想扭虧為盈,全年凈利潤(rùn)118.1億元,。理想成為國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力中首個(gè)營(yíng)收超千億元的公司,,也是首個(gè)開始賺錢的。2023年是理想汽車成立的第8年、量產(chǎn)上市的第5年,。
蔚來(lái)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收556.18億元,,比2022年增長(zhǎng)了12.89%,其中汽車銷售收入492.57億元,,僅增長(zhǎng)了8.24%,,包括配附件銷售及能源解決方案在內(nèi)的其他銷售收入則大幅增長(zhǎng)了69%,奈何63.6億元也如杯水車薪,,蔚來(lái)全年依然處于虧損狀態(tài),,凈虧損207.2億元,比2022年擴(kuò)大了43.52%,。
其實(shí)蔚來(lái)2022年的營(yíng)收是比理想多的,,但是2023年理想靠3個(gè)產(chǎn)品調(diào)性高度一致的大單品實(shí)現(xiàn)了對(duì)蔚來(lái)的反超。2020年曾流出一份所謂蔚來(lái)與合肥的對(duì)賭協(xié)議,,其中有一條是“到2024年,,蔚來(lái)要實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1200億元”,如果協(xié)議為真,,那么蔚來(lái)需要在今年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻番,。不過(guò),,李斌在2023年底否認(rèn)了這一協(xié)議的存在,。
小鵬最晚發(fā)財(cái)報(bào),財(cái)報(bào)一出,,蔚來(lái)有了“難兄難弟”,,小鵬營(yíng)收306.76億元,同比增長(zhǎng)14.23%,,其中汽車銷售收入280.11億元,,同比增長(zhǎng)了12.77%,漲幅倒是比蔚來(lái)高一點(diǎn),,但小鵬2023年的毛利僅有4.51億元,,是三家賬面上“最難看”的。小鵬也未走出虧損,,全年虧損103.76億元,,比2022年多了13.53%,從這個(gè)“漲幅”看,,小鵬又比蔚來(lái)樂(lè)觀一點(diǎn),。
■理想毛利率提升至行業(yè)高水平,小鵬蔚來(lái)則俱降
與營(yíng)收這個(gè)“進(jìn)賬”相比,,利潤(rùn)率是個(gè)“口袋里能存下多少錢”的衡量指標(biāo),,毛利水平是車企“造血”能力的關(guān)鍵。
看幾個(gè)相關(guān)數(shù)據(jù):特斯拉2023年的毛利率是18.25%,,2022年則高達(dá)25.6%,,比亞迪2023年Q3的毛利率是19.8%,,長(zhǎng)安汽車是18.6%;寶馬集團(tuán)2023年毛利率11%,,奔馳的乘用車業(yè)務(wù)是12.6%,。
理想2023年汽車毛利率比2022年增加了2.4個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到21.5%,,公司整體毛利率也從19.4%提高到22.2%,,李想曾說(shuō)毛利率的健康門檻是20%,2023年他做到了,。由于理想已經(jīng)開始盈利,,我們可以看到其凈利率高達(dá)9.53%,這也是個(gè)比較炸裂的數(shù)值,。
蔚來(lái)2023年汽車毛利率減少了4.2個(gè)百分點(diǎn),,只有9.5%,公司整體毛利率也從10.4%降到了5.5%,。不過(guò),,從季度走勢(shì)看,下半年是有所改善的,,第四季度的汽車毛利率達(dá)到了11.9%,,公司整體毛利率也達(dá)到7.5%,奈何一,、二季度太拉垮,,分別只有1.5%和1%,拉低了全年毛利率水平,。
小鵬也是二,、三季度的不佳表現(xiàn)拖累了全年,汽車毛利率居然干成了負(fù)值,,公司整體毛利率也僅有1.47%,。小鵬稱是促銷活動(dòng)增加、新能源汽車補(bǔ)貼期滿,、車型升級(jí)相關(guān)的存貨撥備及采購(gòu)承諾虧損等等,,對(duì)毛利率產(chǎn)生了負(fù)面影響。小鵬四季度也緩過(guò)勁兒了,,小鵬G6(參數(shù)|詢價(jià)),、G9銷量大漲,毛利率大幅改善至6.2%,,環(huán)比提升9個(gè)百分點(diǎn),,汽車毛利率環(huán)比提升超10個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到4.1%。
值得注意的是,,小鵬和理想都是總體毛利率高于汽車毛利率,,但是蔚來(lái)卻相反,這與其換電網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模鋪設(shè)不無(wú)關(guān)系,。截至目前,,換電業(yè)務(wù)還在拖累蔚來(lái)的盈利速度,但李斌對(duì)其前景有信心,。
在剛剛結(jié)束的“百人會(huì)”上,,李斌提出了“解決電池壽命問(wèn)題刻不容緩”的嚴(yán)肅命題,并稱蔚來(lái)的換電體系在延長(zhǎng)電池壽命方面有著巨大的優(yōu)勢(shì),。在財(cái)報(bào)電話會(huì)上,,李斌表達(dá)了會(huì)將換電進(jìn)行到底的決心。2023年蔚來(lái)在全球新建了1035座換電站,,累計(jì)已建成2350座,,希望時(shí)間能給蔚來(lái)一個(gè)完美的答案。
■理想單車獲利能力最強(qiáng) 小鵬賣一輛竟倒貼錢
其實(shí)三家公司2023年都實(shí)現(xiàn)了銷量的增長(zhǎng),,理想汽車全年交付37.6萬(wàn)輛,,同比增長(zhǎng)182%;蔚來(lái)交付16萬(wàn)輛,,同比增長(zhǎng)了31%,;小鵬交付,同比增長(zhǎng)了10%,。
并且三家都有細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)的產(chǎn)品,,比如理想L9是年度大型SUV銷冠,理想L7,、L8分獲中大型SUV年度銷量冠亞軍,蔚來(lái)ES6在純電中型SUV的銷量?jī)H次于Model Y,,小鵬G9是純電中大型SUV年度銷冠,。作為經(jīng)受住了階段性考驗(yàn)的新勢(shì)力,蔚小理手里都還是有兩把刷子的,。那為什么賺錢的節(jié)奏不一樣了呢,?
原因是多方面的,首先看單車銷售盈利效率,。
理想的銷量和營(yíng)收增長(zhǎng)是同步的,,前者漲182%,后者漲173%,;小鵬也是,,營(yíng)收增長(zhǎng)14.23%,銷量增長(zhǎng)10%。但是蔚來(lái)卻出現(xiàn)了背離,,銷量增長(zhǎng)31%,,營(yíng)收只增長(zhǎng)了13%。
有人說(shuō)“蔚來(lái)每賣一輛車就虧3萬(wàn)”,,這有些危言聳聽,,在邏輯上也并不合理。事實(shí)上只看銷售成本,,2023年蔚來(lái)每賣一輛車能賺接近3萬(wàn)元(2.92萬(wàn)元),,但是比2022年的5.09萬(wàn)元少了不少,產(chǎn)品整體售價(jià)下調(diào)導(dǎo)致其單車收入少了近7萬(wàn)元,,所以盡管單車銷售成本也比2022年下降了4萬(wàn)多元,,蔚來(lái)每輛車賺的錢還是更少了。
小鵬就真的是賣一輛虧一輛了,,單車的銷售成本是20.1萬(wàn)元,,但是價(jià)格戰(zhàn)傷小鵬不輕,在連續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)之后,,小鵬的全年平均單車收入已經(jīng)跌穿20萬(wàn),,只有19.78萬(wàn)元。好消息是四季度由于小鵬G9的銷量上漲,,扭轉(zhuǎn)了倒掛情勢(shì),,今年把小鵬X9的銷量再提上去,小鵬的單車獲利能力有望繼續(xù)增強(qiáng),。
比較下來(lái),,理想是最“狠”的,由于2023年理想L7/L8是扛鼎主力,,2022年則主要靠L9,,所以2023年其平均單車售價(jià)是比2022年低的,但是這并沒(méi)耽誤掙錢,,2023年理想每輛車的收入成本差是6.86萬(wàn)元,,比2022年還多了5000多元,扣除其他投入均攤,,單車?yán)麧?rùn)達(dá)到3.14萬(wàn)元,。
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