[汽車之家深評(píng)] 國有資本是我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基，汽車產(chǎn)業(yè)則屬于戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),，當(dāng)兩者結(jié)合在一起時(shí),，面臨混改東風(fēng)，汽車界將何去何從,？紛繁復(fù)雜的信息流之下,，混改的根本動(dòng)力是什么？混改的基本原則和方式是什么,？又有哪些企業(yè)已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng),？混改將如何深層次的改變汽車產(chǎn)業(yè)格局？諸多問題敬請(qǐng)看本期深度分析,。
●《深評(píng)問道》是什么,？
《深評(píng)問道》是汽車之家首個(gè)面向行業(yè)端用戶打造的節(jié)目，特約汽車行業(yè)資深從業(yè)者執(zhí)筆,，獨(dú)家解析／揭秘行業(yè)大事件,。除了熱鬧表象，我們更想向您呈現(xiàn)對(duì)事物本質(zhì),、因果以及未來可能性的探究和思考,。
本期行業(yè)評(píng)論員——智電汽車專家團(tuán),，由一群擁有汽車專業(yè)碩、博士學(xué)歷,，十年以上汽車產(chǎn)業(yè)工作經(jīng)驗(yàn),，分布在高校、汽車行業(yè)協(xié)會(huì),、零部件公司,、主機(jī)廠、咨詢公司等不同產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)鏈條上的資深人士組建,。在汽車產(chǎn)業(yè)向智能化,、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)之際，向更多的人分享汽車產(chǎn)業(yè)的新科技,。
本文作者：胡玉峰,，先后從事汽車電控開發(fā),、整車試驗(yàn),、節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)咨詢等工作，曾參與國家863重大項(xiàng)目,、工信部“節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖”,、中國工程院“汽車強(qiáng)國戰(zhàn)略”等10余項(xiàng)重大研究/行動(dòng)，擅長汽車產(chǎn)業(yè)評(píng)論分析與政策解析,。
本期精華導(dǎo)讀
★ 中央定調(diào),，汽車將繼電力、航空,、民航,、軍工等七大領(lǐng)域之后，逐步開啟混改之路,。
★ 除了保值增值等宏觀調(diào)控目的以外,，混改背后還有汽車領(lǐng)域特定的做強(qiáng)、出海因素,。
★ 汽車混改也必定堅(jiān)持“公有制為主”的基調(diào),，但形式會(huì)多元化，部分非關(guān)鍵領(lǐng)域可以實(shí)現(xiàn)控股權(quán)交割,。
★ 對(duì)于消費(fèi)者而言,，混改后有望低價(jià)享受高質(zhì)、定制化的產(chǎn)品,。
一,、混改大幕開啟
混改，全名為混合所有制改革,，目的是引入民資促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展,。2013年11月,，中共十八屆三中全會(huì)上，在《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中就已提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”的命題,，相關(guān)內(nèi)容指出：“國有資本,、集體資本、非公有資本等交叉持股,、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì),，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式?！?/p>
而在早前,，中共十五屆四中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》中，對(duì)于經(jīng)濟(jì)制度的表述仍然為“促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大,，使國有經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中更好地發(fā)揮主導(dǎo)作用,。”
也就是說,，十八屆三中全會(huì)對(duì)混合所有制改革的原則性問題進(jìn)行了厘清,，在堅(jiān)持公有制為主的前提下強(qiáng)化了混改的重要性，打消了各界的思想顧慮,，從而正式開啟了混改大幕,。形象的說，十八屆三中全會(huì)對(duì)于混改的定位,，堪比當(dāng)年南巡講話對(duì)于“姓社姓資”的定論,。
2015年，國家陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》,，以及相關(guān)專項(xiàng)配套文件,，標(biāo)志著國企改革“1+N”文件體系已經(jīng)完成，制度性問題也得到了解決,。
在原則性和制度性問題都得以解決后,，國家發(fā)改委陸續(xù)啟動(dòng)了三批共計(jì)40家央企和地方國企（含下屬單位）的混改工作，包括中國聯(lián)通,、東方航空,、中船集團(tuán)、南方電網(wǎng)等國企巨無霸都開始了執(zhí)行混改方案,。
但稍微觀察下,，就能發(fā)現(xiàn)，目前混改的領(lǐng)域高度符合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)的要求：即電力,、石油,、天然氣、鐵路、民航,、電信,、軍工七大領(lǐng)域。然而,，汽車領(lǐng)域,，卻并未上榜。
二,、汽車混改風(fēng)雨欲來
不上榜,，不代表汽車領(lǐng)域不會(huì)進(jìn)行混改。實(shí)際上,，汽車領(lǐng)域早已悄然開始了混改探索路徑,。
| 國有車企開啟混動(dòng)探索路徑 | ||
| 時(shí)間 | 國有車企 | 事件 |
| 2013年11月 | 北汽集團(tuán) | 戴姆勒投資獲得北汽12%股權(quán)，同時(shí)北京奔馳進(jìn)行股權(quán)重組,，北汽持股比例增加到51%,，戴姆勒則在北京梅賽德斯-奔馳銷售服務(wù)有限公司的持股比例增加到51%。 |
| 2014年7月 | 江淮汽車 | 江淮汽車通過吸收合并的方式將江汽集團(tuán)整體上市,，建投投資與實(shí)勤分別投資入股10.83%和2%,，江汽集團(tuán)持股比例由35.43%下降為30.47%。 |
| 2016年8月 | 華晨集團(tuán) | 遼寧省政府掛牌出售所持有的華晨集團(tuán)股權(quán),，吸引社會(huì)資本進(jìn)入,。 |
| 2017年1月 | 上汽集團(tuán) | 通過非公開發(fā)行股票實(shí)施核心員工持股計(jì)劃，單2016年就有2207名員工認(rèn)購股票0.48億股,，占總股本0.41%。 |
| 2017年9月 | 東風(fēng)汽車 | 東風(fēng)汽車出售旗下的東風(fēng)實(shí)業(yè)85%的股權(quán),，大部分股權(quán)被社會(huì)投資所持有,，員工也持有一部分股權(quán)。 |
| 2017年11月 | 一汽集團(tuán) | 一汽夏利混改,，一汽股份對(duì)一汽夏利的持股比例將由47.73%降至23%,。 |
| 2017年11月 |
廣汽集團(tuán) | 150億元定增落下帷幕，引進(jìn)多家投資機(jī)構(gòu),，廣州匯垠天粵出資60億元認(rèn)購3.01億股,，成為廣汽集團(tuán)第二大股東，持股占比為5.95%,。 |
| 2018年3月 | 長安汽車 | 長安汽車的控股股東中國長安汽車集團(tuán)有限公司將所持上市公司10.35億股（占總股本21.56%）無償劃轉(zhuǎn)給中國兵器裝備集團(tuán)有限公司,。 |
| 2018年3月 | 北京汽車 | 戴姆勒入股北汽新能源，持股比例3.93%,。 |
| 2018年5月 | 奇瑞汽車 | 通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓決議,，奇瑞擬以不低于200億元現(xiàn)金注入方式引入外來投資者，讓出股權(quán)達(dá)到51%。 |
| 2018年6月 | 一汽集團(tuán) | 富奧股份股東方一汽集團(tuán)擬無償劃轉(zhuǎn)所持公司全部A股約3.16億股（占其總股本的24.41%）給一汽股權(quán)投資,。 |
| 制表：汽車之家 行業(yè)評(píng)論員 | ||
由此可見,，九大國有車企已經(jīng)通過不同形式來試水混改，但無論如何,，這都屬于企業(yè)層面的單打獨(dú)斗,。直到2018年7月4日，國家發(fā)改委官網(wǎng)發(fā)布《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定（征求意見稿）》,，文中明確提出：“支持國有汽車企業(yè)與其他各類企業(yè)開展混合所有制改革”,。至此，汽車領(lǐng)域混改算是第一次有了綱領(lǐng)性政策做為宏觀指導(dǎo),，繼而全面推進(jìn),。
至于為何汽車領(lǐng)域的“公開聲明”來得比電力等七大領(lǐng)域遲了一些，其實(shí)是因?yàn)榍懊娴钠叽箢I(lǐng)域都是壟斷性色彩嚴(yán)重的領(lǐng)域,，汽車領(lǐng)域雖然也有局部壟斷現(xiàn)象,，但并不突出。而改革的刀子首先是要打破壟斷,、激發(fā)活力,。所以，晚了那么一點(diǎn)點(diǎn),。
三,、為何混改
至于國有車企為何要混改，我們應(yīng)該分兩個(gè)層面來看,。
第一個(gè)層面是宏觀層面,，混改是大趨勢，其目的是做到國有資本的“保值增值”,，其方式是通過引入新鮮元素來增強(qiáng)國企活力,、打破體制束縛。這個(gè)是大家比較清楚的,，這里就不再贅述了,。
第二個(gè)是微觀層面，就是汽車領(lǐng)域本身,。在智電汽車看來,，國有車企進(jìn)行混改的目的還在于扶強(qiáng)救弱，也就是整合優(yōu)秀資源來打造強(qiáng)力艦隊(duì),，同時(shí)拯救經(jīng)營困難的車企,，并最終實(shí)現(xiàn)國家隊(duì)的“出海”,。
具體點(diǎn)講,，目前國有車企的經(jīng)營狀況是參差不齊。以九大車企為例，上汽,、廣汽是合資與自有品牌同步發(fā)力,，經(jīng)營情況向好；但東風(fēng),、北汽,、一汽三巨頭則呈現(xiàn)出過度依靠合資的跡象；華晨靠著寶馬還能度日,，但奇瑞和江淮則是每況愈下,。
| 2017年各大汽車國企經(jīng)營情況 | ||||||
| 國有車企 | 營收（億元） | 營收同比 |
凈利潤 （億元） |
凈利潤同比 | 銷量（萬輛） |
銷量同比 |
| 上汽集團(tuán) | 8706.39 |
15.1% | 344.1 | 7.51% | 693 | 6.8% |
| 東風(fēng)汽車 | 183.01 | 14.25% | 2.01 | -8.29% | 412 | -3.66% |
| 一汽集團(tuán) | 4650 | 7.59% | ／ | ／ | 335 | 7.86% |
| 長安汽車 | 800.12 | 1.87% | 57.16 | -39.5% | 287.24 | -6.23% |
| 北汽集團(tuán) | 1406.6 | 15.9% | 170.4 | 11.6% | 146.6 | -24% |
| 廣汽集團(tuán) | 711.4 | 44% | 107.9 | 71.5% | 200.1 | 21.3% |
| 奇瑞汽車 | 294.7 | -10.59% | ／ | ／ | 68 | -3.51% |
| 江淮汽車 | 491.46 | -6.37% | 4.32 | -62.83% | 22.3 | -39.2% |
| 華晨集團(tuán) | 1263.78 | 10.8% | 74.51 | 19.12% | 74.57 | -3.7% |
| 制表：汽車之家 行業(yè)評(píng)論員 | ||||||
實(shí)際上，剝除了合資表現(xiàn),，國企的中國品牌表現(xiàn)算得上持續(xù)走強(qiáng)的已經(jīng)甚少,，即便是長安汽車，也正面臨著體制的瓶頸制約,。
| 部分汽車國企的中國品牌銷量情況 | ||||
| 排名 | 集團(tuán)／公司 | 銷量（萬輛） |
中國品牌銷量 （萬輛） |
占比 |
| 1 | 長安汽車 | 287.2 | 116.4 | 40.5% |
| 2 | 東風(fēng)集團(tuán) | 352.7 | 84.6 | 24% |
| 3 | 上汽集團(tuán) | 618.8 | 52.2 | 8.4% |
| 4 | 廣汽集團(tuán) | 165.9 | 51.2 | 30.9% |
| 5 | 北汽集團(tuán) | 146.6 | 23.6 | 16.1% |
| 6 | 一汽集團(tuán) | 304.3 | 11.5 | 3.8% |
| 制表：汽車之家 行業(yè)評(píng)論員 | ||||
最直觀的表現(xiàn)是國有車企的市值和營收普遍趕不上民營車企,。雖然市值并不能與影響力掛鉤，但卻能部分反映市場對(duì)企業(yè)未來盈利能力的預(yù)判,。從這一點(diǎn)講,，民企比國企做的更好。
| 部分汽車企業(yè)的市值情況 | |||
| 集團(tuán)／公司 | 市值（截至2018.7.5） | 2017年?duì)I收 | 比值 |
| 上汽集團(tuán) | 3894.10億元 | 8706.39億元 | 44.7% |
| 廣汽集團(tuán) | 1057.12億元 | 711.4億元 | 148.6% |
| 東風(fēng)汽車 | 696.18億元 | 5726.13億元 | 12.2% |
| 長安汽車 | 429.36億元 | 800.12億元 | 53.7% |
| 華晨集團(tuán) | 685.15億（華晨中國） | 1851億元 | 37.0% |
| 江淮汽車 | 117.20億元 | 491.46億元 | 23.8% |
| 吉利汽車（民企） | 1703.94億元 | 927.6億元 | 183.7% |
| 比亞迪（民企） | 1243.49億元 | 545億元 | 228.2% |
| 長城汽車（民企） | 864.35億元 | 1004.92億元 | 86.0% |
| 制表：汽車之家行業(yè)評(píng)論員 | |||
市值還是一方面,，深層次的講,，民企依靠靈活性，經(jīng)營能力強(qiáng)于國企,，這才是市值高低的本質(zhì)原因,。舉一個(gè)不太恰當(dāng)?shù)睦樱?dāng)初華晨還是仰融主掌時(shí),，其依靠靈活性探索出了“技術(shù)引進(jìn)金杯,、外資聯(lián)合寶馬/通用、自主發(fā)展中華”的三大路徑,，但在被收歸國有后，體制的弊端卻逐步放大,，華晨這個(gè)曾經(jīng)的中國品牌老大如今反而走到了邊緣化的境地,。
再進(jìn)一步來看，在中國汽車產(chǎn)銷量逐步達(dá)峰,、市場從增量時(shí)代進(jìn)入存量時(shí)代,、必須抓緊挖掘海外市場這個(gè)角度出發(fā)，引導(dǎo)國企和民企實(shí)現(xiàn)“資本”和“經(jīng)營”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手,，將民企的靈活性引入國企,，并通過其它方式如員工持股來提升積極性，從而實(shí)現(xiàn)國企的規(guī)模性、靈活性,、積極性三性合一,，并最終實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)、出海,，這才是國有車企混改的真實(shí)原因,。
四、如何混改,？
談混改前,，我們必須先統(tǒng)一對(duì)混改的基本認(rèn)識(shí)，即：“國有資本投資項(xiàng)目允許非國有資本參股,，允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股,，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”，而非單純的國企與國企同質(zhì)化交叉持股,。
接下來我們?cè)兕A(yù)判一下,，混改會(huì)如何進(jìn)行：
1、堅(jiān)持以公有制為主體,、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展為基本原則,。什么意思呢？就是說整車國有車企的混改,，一定不會(huì)全面放棄控股地位,，國有經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)展主導(dǎo)，但是在部分企業(yè),，比如奇瑞,、江淮這類相對(duì)偏小的企業(yè)，允許“多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展”,，甚至民營資本控股,。
2、從追求管資產(chǎn)向追求管資本轉(zhuǎn)變,，逐步實(shí)現(xiàn)政企分離,。對(duì)于多數(shù)企業(yè)，決策層或許已經(jīng)意識(shí)到了,，在市場節(jié)奏逐日加快的情況下,，沒有必要再用沉滯的體制框架來約束企業(yè)經(jīng)營，所以會(huì)放棄管資產(chǎn)行為,，轉(zhuǎn)變?yōu)楣苜Y本,。這兩者的區(qū)別是，后者無需再過多經(jīng)手經(jīng)營的事情,，主要精力集中于監(jiān)管,，但同樣可以收益,。這種模式本質(zhì)上是借鑒了新加坡國有企業(yè)-淡馬錫的成功經(jīng)驗(yàn)。
3,、激發(fā)內(nèi)生活力,，體制機(jī)制創(chuàng)新優(yōu)化。在實(shí)際的混改執(zhí)行中,，預(yù)期會(huì)采用以下五種具體方式針對(duì)性開展,。一是整體或核心資產(chǎn)上市；二是引入戰(zhàn)略投資者,；三是引入基金,；四是重組或交叉持股；五是員工持股,；其中第五種是作為前四種的補(bǔ)充方式,。這四種方式都是為了激發(fā)企業(yè)的內(nèi)生活力，打破體制束縛,，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,，最終"保值增值"。
但總體上講,，真正有效的混改,，還應(yīng)該是引入資本后的聯(lián)合做強(qiáng)，即國有資本負(fù)責(zé)監(jiān)管,，外來資本負(fù)責(zé)運(yùn)營,，雙方共同進(jìn)行資本運(yùn)作（包括兼并收購），并實(shí)施員工激勵(lì),，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的倍增效應(yīng),。
五、混改如何影響汽車產(chǎn)業(yè)格局
最后,，我們來談?wù)劵旄暮蟮膰熊嚻髮?huì)如何改變產(chǎn)業(yè)格局,。
總體層面，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的國家隊(duì)會(huì)加快馬太效應(yīng)顯現(xiàn),。在做大之后的“做強(qiáng),、出海”戰(zhàn)略執(zhí)行期內(nèi),，國家有意引導(dǎo)的混改將促使強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加快形成,，此后小企業(yè)會(huì)被這些聯(lián)合隊(duì)逐步吞并或擠出市場，馬太效應(yīng)加快呈現(xiàn),。
競爭層面，行業(yè)競爭強(qiáng)度將大幅加劇,。市場逐步洗牌以后,，預(yù)計(jì)將形成10家左右的大佬玩牌模式,，由于留下來的均是好手，在產(chǎn)品價(jià)格體系逐步下探,、產(chǎn)品周期縮短的客觀環(huán)境下,，競爭強(qiáng)度必然加大，這種條件下,，快速響應(yīng)能力極為關(guān)鍵甚至成為決勝負(fù)的變量,。
產(chǎn)品層面，基于C2B模式的大數(shù)據(jù)“定制化”提速實(shí)現(xiàn),。國企混改后的靈活性將使得其更加快速的著實(shí)推進(jìn)大數(shù)據(jù)“定制化”,。所謂的大數(shù)據(jù)“定制化”，是指基于客戶需求搜集反饋到生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整的產(chǎn)品供應(yīng)模式轉(zhuǎn)變,，這種定制化并非是絕對(duì)意義上的完全定制,，而是在可選范圍內(nèi)的有選擇“定制”。另外,，混改并不是決定了轉(zhuǎn)變,，只是加速了這種轉(zhuǎn)變。
消費(fèi)者層面,，低價(jià)享受高質(zhì),、定制化的產(chǎn)品并不遙遠(yuǎn)。毫無疑問,，國有車企的體量仍然是絕對(duì)的巨無霸,，是供應(yīng)端的龍頭。在供應(yīng)端競爭加劇和“定制化”加快后,，消費(fèi)者能以更低廉的價(jià)格和更貼合自身需求的方式,，去完成汽車產(chǎn)品的選購。
說了那么多,，國企混改其實(shí)就是一句話：國有資本放權(quán),、社會(huì)資本掌權(quán)，雙方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,，為消費(fèi)者更好的開發(fā)汽車產(chǎn)品,，唯一要擔(dān)心的是，那些尸位素餐,、能力平庸的角色,，因?yàn)樗鼈冸x被淘汰不遠(yuǎn)了，就這么簡單,。（文/汽車之家行業(yè)評(píng)論員 智電汽車）
