五. 曹操出行擬赴港上市，試圖用定制化造車(chē)加智能駕駛破局

4月18日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作司發(fā)布公告,，正式批準(zhǔn)曹操出行有限公司（下稱(chēng)“曹操出行”，CaoCao Inc.）境外發(fā)行上市的備案申請(qǐng),。該公司計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1.92億股普通股,，并在中國(guó)香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。

招股書(shū)中顯示,，融資資金在未來(lái)三年將用于提升并推出定制車(chē),、改進(jìn)車(chē)服解決方案和服務(wù)質(zhì)量、擴(kuò)大地理覆蓋范圍,、提升技術(shù)及投資自動(dòng)駕駛,，以及償還借款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等方面。

備案通知書(shū)中,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有特別要求

曹操出行應(yīng)按照承諾,，嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部,、商務(wù)部等部門(mén)提出的整改要求,，并在境外發(fā)行上市過(guò)程中應(yīng)嚴(yán)格遵守境內(nèi)外有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則,。

網(wǎng)約車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入考驗(yàn)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力和盈利能力的拐點(diǎn)

上市一方面可以獲得融資獲得更加充沛的現(xiàn)金流,，同時(shí)也能緩解資本和投資方的壓力。同時(shí),，業(yè)內(nèi)也在探索包括定制造車(chē),、智能駕駛出租車(chē)等新興業(yè)務(wù)拓展布局，都需要資本加持,。

營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng),，盈利依然承壓，虧損收窄

2021年至2023年及2024年上半年,，曹操出行的收入分別為71.53億元,、76.31億元、106.68億元及61.60億元,，營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí),，盈利依然承壓，上述時(shí)段內(nèi)曹操出行的經(jīng)營(yíng)虧損分別為28.01億元,、18.66億元,、15.75億元及5.07億元，虧損幅度逐漸收窄,。

主機(jī)廠不做出行市場(chǎng),，眼睛是瞎的

吉利系的出行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)，只有更廣泛地接觸終端消費(fèi)者,，才能獲取消費(fèi)者反饋,，升級(jí)迭代車(chē)型；如果能夠?qū)⒅悄荞{駛技術(shù)應(yīng)用于網(wǎng)約車(chē)領(lǐng)域,，就能夠收集更多的數(shù)據(jù),，更好地升級(jí)智駕系統(tǒng)。

曹操出行利用整車(chē)廠的優(yōu)勢(shì)

基于網(wǎng)約車(chē)用車(chē)場(chǎng)景,，專(zhuān)門(mén)定制化生產(chǎn)了一系列專(zhuān)用汽車(chē),，圍繞司機(jī)駕車(chē),、乘客坐車(chē)各種場(chǎng)景,，優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)，降低車(chē)輛自身的運(yùn)營(yíng)成本,；

短評(píng)：

曹操出行本身的IPO,，更是一種對(duì)外的信號(hào)，在整個(gè)吉利系進(jìn)入業(yè)務(wù)調(diào)整,、聚焦收縮的時(shí)刻,，有未來(lái)前景的且已經(jīng)取得一定市場(chǎng)規(guī)模的公司，吉利不會(huì)阻礙其IPO進(jìn)程,。

這是因?yàn)�,，在吉利系眼中,，曹操出行也是未�?lái)布局智能駕駛的重要棋子。

換句話(huà)說(shuō),，也正是因?yàn)樽鴵矶ㄖ苹�造�?chē)的能力,，曹操出行還有一個(gè)目前暫不被人關(guān)注的增長(zhǎng)空間——搭載各大自動(dòng)駕駛系統(tǒng)公司的測(cè)試商，乃至后續(xù)轉(zhuǎn)型自動(dòng)駕駛出租車(chē)公司的可能,。