● 股災(zāi)差點(diǎn)要了麥格納的命

　　股災(zāi)使得全球股市崩盤,，股票市值大幅縮水，股災(zāi)的影響向汽車制造業(yè)蔓延,。很快,，消費(fèi)市場需求遇冷使得北美汽車產(chǎn)量出現(xiàn)驟降。麥格納通過向銀行大量借債支撐起來的急速擴(kuò)張計(jì)劃遇上突如其來的金融危機(jī),，使其面臨資金鏈斷裂的巨大風(fēng)險(xiǎn),。

　　Frank在回想當(dāng)時(shí)的情況也感嘆道：“當(dāng)鋪張浪費(fèi)乘以超過100家工廠時(shí)，便是一個(gè)天文數(shù)字�,！惫墒械兔约由嫌唵瘟夸J減,，使得當(dāng)時(shí)麥格納的負(fù)債超過了10億美元，資金鏈斷裂一觸即發(fā),。

　　后來銀行經(jīng)過計(jì)算,，認(rèn)為麥格納的還款能力還是比較好的，而且麥格納也愿意繳交上千萬的罰款,，奪取麥格納控制權(quán)的風(fēng)波才告一段落,。此后，麥格納需要每周向銀行更新現(xiàn)金流和債務(wù)信息,。

● 整車廠商雪中送炭

　　當(dāng)時(shí)麥格納在北美汽車業(yè)內(nèi)具有舉足輕重的地位,，而且是美國汽車工業(yè)的主要推動(dòng)者。當(dāng)時(shí),，F(xiàn)rank前去說服底特律“Big 3”介入,，給銀行壓力，要求銀行不能讓麥格納破產(chǎn)清算,。

　　為向銀行證明自身的還款能力和擁有充足的現(xiàn)金流,，麥格納一方面要求整車廠商在收到貨后立即付款（以往麥格納一般在交貨后30-60天才能收到貨款）；另一方面,，麥格納要求為其提供零部件的二級供應(yīng)商必須接受60-90日的延遲付款時(shí)間,，以保證麥格納自身的資金周轉(zhuǎn)，對于不能接受該條件的二級供應(yīng)商,，麥格納將停止與其繼續(xù)合作。當(dāng)時(shí)麥格納想盡了一切辦法來充實(shí)自己的現(xiàn)金流以應(yīng)對步步緊逼的債主——銀行,。

● 固定資產(chǎn)成救命稻草

　　麥格納當(dāng)時(shí)的CFO辭職一事使銀行開始變得緊張,，開始給麥格納壓力，以便更快地接管麥格納,，變賣其資產(chǎn),。銀行當(dāng)時(shí)想讓Frank賣掉麥格納最好的部門和業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)更快的賬面盈利,。但只要稍微想一下就知道,，賣掉最好業(yè)務(wù)后的麥格納還用什么來盈利呢？銀行只是想盡快收回借出的錢而已,。

　　實(shí)際上,，當(dāng)時(shí)麥格納的財(cái)務(wù)狀況并不像外界想象中那么差。因?yàn)辂湼窦{有高效的工廠,、有長期合作的忠誠客戶,，還有忠心的員工，還有的就是充裕的現(xiàn)金流以及眾多在業(yè)務(wù)增長期買下的固定資產(chǎn),。

　　麥格納通過出售固定資產(chǎn)變現(xiàn)2.5億美元用來償還銀行債務(wù),，一步步遠(yuǎn)離破產(chǎn)邊緣,。 1991年春，麥格納成功還清銀行債務(wù),，事業(yè)重回正軌,，在接下來的幾年中，隨著汽車業(yè)回暖,，業(yè)績屢創(chuàng)新高,。

● 痛定思痛，減少借債并設(shè)立現(xiàn)金儲(chǔ)備

　　麥格納在紐交所的股價(jià)直到1991年底才重新回到4美元以上,。1992年,，麥格納的財(cái)務(wù)重回正軌，全部債務(wù)少于3億美元,。

　　很多日本企業(yè)都是通過充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)的,，相比歐美的企業(yè)經(jīng)營者，日本人對“積谷防饑”的道理有更深的理解,，危機(jī)意識(shí)更強(qiáng),，在企業(yè)經(jīng)營時(shí)非常注重現(xiàn)金儲(chǔ)備，這也是為什么日本有那么多百年企業(yè)還健在的其中一個(gè)重要原因,。

　　由于吸取了1987年股災(zāi)的教訓(xùn),，麥格納在2008年金融海嘯中得以屹立不倒。而2008年的那場金融海嘯則讓汽車行業(yè)數(shù)以百計(jì)的企業(yè)倒閉了,。

● 小結(jié)：

　　1987年的全球股災(zāi)給予麥格納一個(gè)教訓(xùn)——防患于未然很重要,，危機(jī)可能就在面前。對于汽車企業(yè)來說,，充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備是其應(yīng)對金融危機(jī)的關(guān)鍵,，只有從金融危機(jī)中熬過來了，才能謀求企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展,。下一期文章,，我們將會(huì)聊一下麥格納在上世紀(jì)90年代的全球化擴(kuò)張進(jìn)程和其建立以來最重要的一樁收購，敬請期待�,。ㄎ�/汽車之家 常慶林 部分圖片來源于網(wǎng)絡(luò)）